收益率继续向5%逼近 30年期美债跌幅已高达55%！

作为美国国债市场最安全的证券之一，30年期美债在过去两周的大跌中受到重创，其跌幅堪比美国股市在互联网泡沫破灭和2007-2009年金融危机期间的损失。

智通财经APP获悉，其中，在2020年5月和8月发行，于2050年到期的长期债券，截至周四的交易价格为45美分和47美分。数据显示，美联储是其最大的持有者，2020年5月15日发行的30年期债券中，美联储持有18.8%，同年8月中旬发行的债券中，美联储持有24%。Vanguard Group和贝莱德是这些债券的第二或第三大持有者。

投资者大规模抛售30年期美债的原因有很多，其中包括对美国不断增长的预算赤字和增加国债供应需求的担忧、国会功能失调以及美联储与通胀的斗争。2020年发行的30年期美债的价值已经下跌了53%到55%，与2007-2009年金融危机期间标普500指数和本世纪初互联网泡沫破裂时美股的跌幅相当。

与其他央行一样，美联储拥有8万亿美元的资产负债表，可以吸收各种到期日的日常损失，并在不被迫出售的情况下渡过市场波动期。美联储已不再是美债市场的主要买家，而是允许其现有持有的美债随着到期而退出，这一过程被称为量化紧缩，有分析指出这是近期长期收益率攀升的原因之一。

NewEdge Wealth的高级投资组合经理Ben Emons指出，美联储的资产负债表可以出现损失并继续正常运营，因为它由财政部赔偿，所以这种损失没有什么大不了的后果，也不会影响到量化紧缩。

Emons表示，中央银行有“到期持有”的能力，只有在通货膨胀变得非常严重并可能导致尝试控制局势和期望的另一轮努力时，这种情况才会改变。

他指出，同样，主动或被动型债券经理人也会在其持有的债券上出现亏损，但这“不会阻止他们的运作”。只是在某只国债基金中的资金减少了，不得不面对客户资金外流的可能性。

周四，30年期美债收益率继续上升，继续向5%逼近，达到16年来的最高水平。自美联储在9月19-20日的会议上重申了“higher for longer”的利率立场后，收益率已经上涨了超过30个基点。在2020年5月和8月，30年期的收益率低于1.5%。

AmeriVet Securities的美国利率负责人Gregory Faranello表示，大家都知道美联储持有的大部分票据都处于亏损状态。但对于中央银行来说，这不会有任何区别，因为它很有可能会持有到期。

Faranello称：“尽管美联储出售资产的想法已经被讨论过，但我们认为这是不太可能的。对于其他市场参与者来说，这可能很重要。但这将取决于他们是否必须按市场价格计价或可能‘需要’出售资产。”