协鑫新能源(00451)附属拟合共出售36个已营运光伏电站获得16.02亿元现金流 资产负债率将下降约16%

智通财经APP讯，协鑫新能源(00451)公布，于2023年10月12日，第一批卖方(均为该公司的间接附属公司)拟向苏州工业出售第一批目标公司(除通榆协鑫外)各自的全部股权及通榆协鑫约88.58%的股权，代价为约人民币9.9亿元。第二批卖方(均为该公司的间接附属公司)拟向苏州工业出售第二批目标公司各自的全部股权，代价为人民币1431.59万元。

该等交易的现金所得款项净额(即代价约人民币10.044亿元;递延应收款项人民币3.99亿元及净应付款项总额约人民币1.99亿元的总和)预计为约人民币16.02亿元，而公司拟将有关款项用于偿还其债务以及支持天然气、液化天然气以及营运及管理服务分部的投资。

于出售事项完成后，目标公司将不再为该公司的附属公司，且目标公司的损益以及资产及负债将不再于该集团的综合财务报表综合入账。该集团的负债将减少约人民币25.91亿元及集团的资产负债比率将下降约16%，从而有效降低财务风险。

据悉，第一批目标公司拥有位于中国的31个已营运光伏电站，总并网容量为约558 兆瓦。第二批目标公司拥有位于中国的5个已营运光伏电站，并网容量为约25.86兆瓦。

公告称，出售事项乃该集团出售其所有光伏电站(美国的光伏电站除外)、实现“转型升级”发展目标及向轻资产模式转型的最后步骤。光伏发电业务属于资本密集型行业，光伏电站的建造需要依赖外部融资，而资本投资的回收则需要较长的时间。此外，电价补贴(即政府补贴)占公司每个财政年度总收入的50%以上。长期延迟收取电价补贴已严重影响该集团的现金流。鉴于目标公司高度依赖外部融资以获得新光伏电站项目开发的投资资金以及日常营运的经营现金流，任何利率变动均会影响目标公司的资本费用及财务开支，从而影响集团的经营业绩。此外，目标公司能否在当前经济环境下成功重续其现有贷款或获得新资本存在高度的不确定性，这将增加集团的流动性风险。因此，该公司将业务模式转型为轻资产模式，出售其所有光伏电站为减少负债及利率风险的有效途径。

除在轻资产模式下优化财务结构外，该集团通过提供营运、管理及维护服务来寻求业务拓展的机会，尤其是向中国其他光伏电站运营商(包括该集团所出售若干光伏电站项目的买方)提供服务，从而产生额外的稳定收入来源。同时，该集团可凭借其在光伏能源开发及电力营运领域的强大开发实力、科研能力及丰富智能化营运经验，继续降低财务成本及负债规模。