国泰君安：从功能车灯走向智能车灯 车灯行业将迎新一轮加速增长

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，车灯行业的再一次升级，从功能车灯走向智能车灯，成为智能化的重要载体。汽车电子化、智能化带动了车灯行业的发展，使得车灯承载了传统照明以外更多的功能，用来辅助驾驶、信号传输等，技术方向上也在不断延伸，ADB、DLP、HD不断推进。在ADB、DLP等渗透率提升带动下，预计2025年中国前大灯行业规模将超过500亿元。随着单车价值量更高的智能车灯渗透率的提升，车灯行业将迎来新一轮的加速增长。

国泰君安主要观点如下：

智能化推动下大灯迎来再次升级

车灯的智能化属性不断增强，从精准照明走向辅助驾驶和信号传输等。以AFS为代表的第一代智能车灯主要用来实现精准照明，在车辆交汇过程中防眩目、夜间行车过程中减少视野盲区等;而随着ADB、DLP、HD等技术的不断落地，车灯在辅助驾驶和信号传输等的作用不断突出。在辅助驾驶方面，通过光毯等形式帮助NOA变道辅助、通过狭窄道路，甚至在一定程度上实现HUD功能;通过地方投影的方式可以警示行人，起到信号传输和交互的作用等。

ADB、DLP、HD等智能大灯技术不断落地，本质还是在光源的细分化、控制的精确化。从传统的LED向ADB、DLP、HD等升级过程中，光源在进一步细化，ADB由几十颗到上百颗不等的独立的LED构成，每一颗都可以独自控制，DLP光源本身没有升级，但集成了数十万到百万个方形的微反射镜，而HD的光源则变成了成千上万颗可以独立控制的Micro-Led;光源精细化是为了更精确独立的控制，来实现更精确的照明效果以及实现信息传递。

第一代智能大灯为AFS。

AFS(自适应前照灯系统)，最初仅有纵向调整功能，通过感应前后轴的制动及加速动作，相应地纵向调节车灯，保持车灯光线的稳定。AFS包括传感器、ECU、车灯控制系统和前照灯。工作时，包括角度传感器、速度传感器在内的传感器将信号通过控制器局域网络传入ECU中处理数据，然后向车灯控制系统输出前照灯转角指令，使前照灯转过相应的角度。配有AFS的乘用车现可实现七种模式的照明，包括乡村道路模式、高速公路模式、城市道路模式、恶劣天气模式、大灯随动转向、仪表盘故障指示、旅行模式。

第二代智能大灯ADB为AFS的升级版，主要功能是提升夜间会车安全性以及保护行人。

ADB技术通过车载摄像头采集图像并将图像信号输入，系统判断前方来车的位置与距离后，将指令发送到前车灯系统，将其转换为在 LED 矩阵上开启和关闭的动作，可在会车时自动调整灯光照射区域，避免对来车产生眩光。当车辆的前方出现行人时，可以通过 LED 矩阵的变换，在地面投射出虚拟的斑马线。ADB 有矩阵式和像素式，出于成本考虑，目前矩阵式 ADB更加普遍。主流ADB(第三代)通常采用LED矩阵灯实现，由于单个LED可以独立控制，因而可以形成各种形状的光束，LED的普及为ADB的发展奠定了基础。

DLP是第三代智能大灯的代表之一，核心为DMD技术。

DLP本质上是使用白色像素的投影仪，它可以以LED 或激光(Laser)作为光源，通过集成了数十万到百万个方形的铰接微反射镜的DMD芯片实现上百万像素的照明效果，其中上百万的微反射镜独立控制和调节。DLP可以提高驾驶员安全性和舒适性，用来信息交互，同时协助实现驾驶辅助的功能。

DLP可以实现辅助驾驶和信息传递功能。辅助驾驶功能，当需要变道时，DLP投出一道变道光毯，提醒驾驶员变道同时也提醒周围车辆;在狭窄道路可以通过示宽光毯辅助通行;夜间行车时可以通过投影光束来定位行人，提醒驾驶员。在信息交互层面，可以用来传递简短文字信息、图案，实现个性灯光秀。

HD是第三代智能大灯的另一代表，在光源上进一步创新，更高效的实现部分辅助驾驶和信息传递功能。HD的光源采用的是MicroLED，尺寸是标准LED的百分之一，可以作为单个像素存在。因而MicroLED不需要液晶面板来做背光源，同时又能做到独立控制。目前HD的像素已经能够上万，更精准的控制下能以更低能耗实现部分DLP的功能。

ADB渗透率逐步提升，DLP和HD处于起步阶段。

从渗透率来看，ADB已经进入逐步提升阶段，预计2021年渗透率已经达到5-6%，随着ADB模组的价格下探、中高端电动车渗透率的提升以及自主品牌的品牌向上，ADB的渗透率将快速提升;而DLP和HD仍处于处于起步阶段，未来几年仍以高端车型为主。

在ADB、DLP等渗透率提升带动下，预计2025年中国前大灯行业规模将超过500亿元。假设2021-2025年ADB的渗透率将从6%增长至30%，DLP等第三代智能大灯到2025年渗透率达到10%，则中国乘用车前大灯市场规模将从2021年的334亿元增长至2025年的558亿元，复合增速达到13.6%。