麦格理：升高鑫零售(06808)目标价四成至14元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，麦格理上调高鑫零售(06808)目标价四成，由10元升至14元，主要因为阿里后旗下淘宝中国已在1月12日完成全购，控制36.16%高鑫，变成第二大股东，该行认为这将令高鑫揭新的一页，评级“跑赢大市”。

麦格理上调对高鑫2018年盈利预测15%，以反映更高同店销售预测，以及不再受B2C业务亏损拖累。新目标价等同2018年EV/EBITDA的13.5倍，并认为零售业务变得更为清晣，可以享历史高估值。

该行最新估计，高鑫已确认关闭Feiniu.com的B2C业务，将透过O2O形式带来流量，可望减少4亿元人民币亏损，变相令2018年盈利有14%上升空间，Feiniu.com日后将专注B2B业务，相关业务估计在2017年占总收入约2-3%，高鑫希望将业务翻一番，将有利提高盈利。麦格理最新预测高鑫2017年赚29亿元人民币，2018年将升至33亿元人民币。