空头要失望了?美联储与巴以冲突“搅局”,美元年底季节性下跌恐生变

鉴于当前全球市场的经济和地缘政治不确定性,美元年底走弱的趋势可能无法拯救美元空头。

智通财经获悉,鉴于当前全球市场的经济和地缘政治不确定性,美元年底走弱的趋势可能无法拯救美元空头。市场观察人士表示,假日交易流量、季节性的风险偏好以及年底前的结算,传统上对美元构成了压力,但美联储政策和中东冲突的累积影响,今年可能会削弱这一趋势的可靠性。过去六年,彭博美元现货指数每年12月都会下跌,平均跌幅约为1.4%,其中有四次始于11月。去年11月和12月,一篮子亚洲货币兑美元平均上涨约1.2%。

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瑞穗银行新加坡经济和战略主管Vishnu Varathan表示:“与过去五年相比,实际利差这次对美元更加有利,因此你已经为美元空头的立场有所松动做好了准备。显然,房间里的大象是我们已经实施了前所未有的政策收紧,然后地缘政治也被卷入其中。”

近几个月来,强劲的美国经济数据持续扰乱市场,美联储继续讨论今年再次加息的可能性,此举可能有利于美元。市场预计年底前继续加息的可能性只有20%左右,但10年期美国国债收益率在上周达到2007年以来的最高水平后,距离5%的关键心理水平不远。美元受益于潜在的经济趋势和收益率飙升,令年初大量做空美元的押注落空。彭博美元现货指数在2023年攀升了2%以上,而亚洲兑美元指数下跌了近5%。

星展银行宏观策略师Wei Liang Chang表示:“他们总是说,过去的事情往往会重演,但我认为这一次很难说。如果中国经济企稳,如果美联储不搅局,那么我们可能会在11月和12月看到亚洲货币出现反弹。”

一些策略师认为,如果中国经济复苏最终获得动力,亚洲货币将得到提振。亚洲货币还严重依赖于美国国债收益率的走势,亚洲地区资产的潜在回报率往往与美国国债收益率进行比较。巴克莱亚洲外汇和新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha表示:“我们总体上看到了整个亚洲的普遍疲软趋势。但我认为,进入今年年底,从某种意义上说,情况可能会有所好转,因为美国国债收益率有所回落,美元似乎面临更多阻力,中国的经济数据也显示出一些改善。”

在Varathan看来,由于如此多的外部因素令美元承压,很难判断历史是否在今年会起到指导作用。他说:“进入年底,人们必须小心自己押注美元下跌的程度。我们应该为一个非常不合时宜的年份做好准备。”

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