全球资金流向监测：股强债弱，继续大幅流入新兴和港股

本文来自“Kevin策略研究”微信公众号，作者为KevinLIU。

根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)和沪深港通(截至本周四)最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考。

全球跨市场和资产间资金流向：股强债弱

本周全球股市依然吸引大幅资金流入，而债市资金流入则明显降温，美债市场本周资金流入明显放缓。具体来看：

股市方面资金流入依然强劲。美股市场本周流入73.3亿美元，小幅低于上周的80亿美元;新兴市场本周流入47.2亿美元(vs. 上周48.8亿美元)。发达欧洲股市本周资金流入规模继续扩大(本周62.5亿美元vs. 上周60亿美元);日本股市资金流入态势也依旧强劲(本周45.4亿美元vs. 上周44.3亿美元)。整体来看，本周全球股市资金流入规模虽较上周小幅降低(本周流入228.5亿美元vs. 上周233亿美元)，但整体流入态势依然强劲。

与股市相反，本周全球债市资金流入明显降温，主要受美债市场资金流入放缓的影响，此外，其他主要债市资金流入也均有所放缓。具体来看，本周美国债市仅流入11.8亿美元，明显不及上周81.5亿美元的规模;新兴市场债市资金流入规模也不及上周(本周31.8亿美元vs. 上周35.7亿美元);发达欧洲债市本周流入1.8亿美元，较上周9.9亿美元的流入规模也有所减少;日本债市本周也仅流入2503万美元，同样低于上周的9102万美元。因主要债市资金流入均不同程度放缓，故本周全球债市资金流入规模较上周明显减少(本周45.6亿美元vs. 上周128亿美元)。

中国市场资金流向：海外资金继续大幅流入港股

本周中国市场(包括A、H股和红筹股)基金的资金流入规模较上周明显扩大，本周流入9.8亿美元(vs. 上周4.9亿美元);流入追踪香港本地市场基金的资金规模与上周基本持平，本周流入3.2亿美元(vs. 上周3.4亿美元)。合计来看，本周中/港股票型基金共净流入13亿美元，较上周8.3亿美元的流入规模进一步扩大。

继上周全球资金大幅流入新兴市场、且海外资金加速流入港股后，本周港股市场继续大幅吸引资金流入，显示出海外资金对港股配置兴趣逐渐增强。细分来看，本周追踪中国市场的基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金流出1254万美元，较上周5.3亿美元的流出规模已经明显缩小。因此，剔除内地基金后，本周流入大体不含A股的港股市场的海外资金规模为9.9亿美元，与上周10.2亿美元的流入规模基本持平。

此外，本周资金依旧流出香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金。截至本周四，追踪A股的ETF共流出1.6亿美元，较上周2亿美元的流出规模有所减少。

沪深港通资金流向与持股比例：南向强劲，北向降温;银行板块继续吸引资金南下

本周南向交易较上周更加强劲，截至周四，沪港通累计净流入76.1亿港币，周三、周四流入态势强劲;深港通累计净流入46亿港币，加总来看，本周南向资金净流入122.1亿港币，日均净流入30.5亿港币，明显高于上周日均26.5亿港币的流入规模。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金继续大幅流入银行板块(工商银行，19.4亿港币;农业银行，13.3亿港币;建设银行，11亿港币)，同时也流入港交所(9.3亿港币)、腾讯控股(4.9亿港币)、新城发展控股(4.6亿港币)等;但流出中芯国际(5.2亿港币)、瑞声科技(1.9亿港币)和民生银行(1.6亿港币)等。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，东方电气和中国金茂的持股比例分别增加了1.77和1.76个百分点;枫叶教育持股比例上升了1.51个百分点，北京首都机场和北京北辰实业股份的持股比例也均增加1个百分点以上;与此相反，正通汽车的持股比例降低了1.31个百分点，信利国际持股比例减少了0.78个百分点，中国银河、中国中车和马鞍山钢铁股份等的持股比例也均有不同程度的降低。

与南向交易的强劲态势形成对比，本周北向交易明显降温。截至周四，沪股通转为净流出~5700万人民币，周一单日大幅流出17.1亿人民币;深股通仅流入15.7亿人民币。加总来看，本周北向资金净流入规模仅为15.1亿人民币，日均流入3.8亿人民币，明显不及上周日均16.6亿人民币的流入规模。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周北向资金继续流入洛阳钼业(7.5亿人民币)，同时也流入伊利股份(4.6亿人民币)、上汽集团(4亿人民币)、平安银行(3.8亿人民币)等;不过，本周北向资金流出万科(8.3亿人民币)、中国平安(6.4亿人民币)和贵州茅台(5.2亿人民币)等。

（编辑：王梦艳）