美银证券:重申腾讯音乐-SW(01698)“买入”评级 目标价上调至35港元

美银证券上调腾讯音乐-SW(01698)2023至25年盈测2%至5%。

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,重申腾讯音乐-SW(01698)“买入”评级,因应公司正面前景,上调2023至25年盈测2%至5%。预计其将有更明显利润增长,将进一步推动股价上升,目标价由34港元上调至35港元。

报告中称,公司第三季业绩基本符合预期,其中,音乐业务和直播业务表现略为好转,公司对第四季和明年的增长前景充满信心。音乐用户人数和ARPU作为双引擎推动增长,公司预计ARPU将持续上升,并将15元人民币作为未来3至5年定价和改善营运的目标。

该行预计,公司2024及25年的ARPU分别为11元人民币及12元人民币。同时指出在免费广告模式和赞助模式下广告增长、社交业务稳定、内容成本杠杆和有效营运支出控制,带动音乐利润率扩张,该行相信公司目前在音乐产业的利润水平有进一步增长的空间。

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