汇证：上调青岛啤酒(00168)目标至45元 评级“持有”

智通财经APP获悉，汇丰证券将青岛啤酒股份(00168)目标价由35.5元升至45元，维持“持有”评级。

该行称，青岛啤酒最近宣布在内地部分地区将产品售价提高不少于5%，以减低成本压力，同样华润啤酒(00291)也有提高售价来抵消成本增加的做法。该行认为，产品售价提高对行业长远毛利率正面，估计成本上涨为周期性，最终毛利率应会有所所得苏长。

此外，该行认为现时内地对啤酒需求低迷，部分领先啤酒同业开始较理性控制广告宣传费(A&P)，相信青岛啤酒及华润啤酒将更加关注盈利多于市场份额。

该行估算，青岛啤酒2017至2019年预测纯利为人民币14.39亿元、17.66亿元及21.94亿元。