方正证券：中粮包装(00906)“混改+并购” 驱动业绩增长 维持“强烈推荐”

智通财经APP获悉，方正证券发表研究报告称，中粮包装(00906)发布公告，管理层及骨干员工持股计划于2018年1月22日向复星恒利等机构通过大宗交易减持合共5450万股，占总股本的4.64%。

该行称，复星恒利此次入股中粮包装，有利于公司发挥复星集团在消费领域资源;在资本纽带的作用下，有望加强公司在消费品包装行业的领导地位，并进一步拓展医药包装等业务。本次及2017年12月底(减持3400万股)的两次大宗交易已将员工持股计划第一期解禁股份减持完毕，减持原因预计为高管自身资金需求。而管理层承诺未来两年不再减持，彰显对长远发展的坚定信心。

此外，该行称公司积累了加多宝、可乐、百威等众多优质客户，订单充足，产能利用率保持高位;混改实施显成效，充分释放企业潜力;积极通过自建及并购(成都高森、浙江纪鸿等)，突破产能瓶颈;预计2018年一季度将入选深港通，提升估值水平。

该行表示，行业基本面迎拐点，公司“混改+并购” 驱动业绩增长，未来不排除通过资本运作实现跨越式成长，预计2017-2019年EPS分别为0.28/0.39/0.52，对应PE分别为18.9/13.5/10.3，维持“强烈推荐”评级。