高盛：现代牧业(01117)更接近成为纯上游企业 评级“中性”

智通财经APP获悉，高盛研究报告称，现代牧业(01117)计划出售50%下游企业股权予蒙牛(02319)，作价5600万元人民币，相等于市账率约1倍。现代牧业下游的销售已于2017年中起由蒙牛负责，故相信交易并非令人惊奇。

在完成后，相信现代牧业将成为更趋近于上游原奶业务的企业，符合早前公布的指引，相信公司继续聚焦改善奶牛规模及类型结构，未来两年逐步改善上游业务的边际利润。予现代牧业目标价1.56元，评级“中性”。

至于蒙牛方面，相信交易可在品牌组合上得益，因可全权管理现代牧业品牌产品，策略上更具弹性。