美银美林：下调北控水务(00371)目标价至7.8元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银美林发表报告表示，就北控水务(00371) 以每股5.9元配售6.2亿股，当中母企北京控股(00392) 将认购约1.7亿股。该行预期集资所得36.55亿元将主要用于支持公司扩张BOT模式水处理产能。该行重申对北控水务“买入”投资评级，但将目标价由8.2元降至7.8元。

该行指，北控水务现时正在建设及准备约800-1,000万吨水处理产能，假设公司现有30%属BOT项目，上述配售所得不足以支持BOT项目产能扩张800-1,000万吨。

美银美林表示，将北控水务2018年及2019年每股盈利预测下调6%，以反映配股因素，不过预期公司资本回报率将从2015-2016年的9.1%至9.5%，改善至2018-2019年的11%-12%。该行估计，北控水务2017-2019年经常性每股盈利复合年增长率达21%，该行预计公司2017年至2019年每股盈利预测各为0.432、0.541及0.639元。