赴港新股又添猛药？十大科技巨头带动香港股市狂欢

本文来自“港股通”微信公众号。

2017年港股市场走出了一波大牛市，首次公开募股(IPO)市场同样可圈可点。德勤报告显示，截至2017年12月31日，不包括从创业板转主板上市的公司在内，当年有逾161家新股登陆港交所，数量较前一年增加了34%。

金融不会思考，但会选择!2017年香港IPO市场表现不俗。前有国泰君安、九龙仓置业等大市值个股隆重登场，后有众安在线、阅文集团等新星闪亮上线。从IPO数量上来看，无论是主板还是创业板在数量上都创下了历史新高。

2017年12月港交所宣布将在主板上市规则中新增两个章节：

1、接受同股不同权架构

2、允许未盈利或无收入的生物科技公司来港上市，让赴港上市变得更为容易。

回望历史总是惊人的一致。2009年，创业板开闸，IPO井喷，不少人抓住历史机遇轻松成为了亿万富翁。

如今，相似的历史机遇摆在了面前，小米、蚂蚁金服、平安好医生、微医、点融网、陆金所、平安证券等内地的科技类公司及航母级公司沙特阿美有机会考虑选择港交所上市，因此2018年港股IPO市场将大概率表现优于2017年。

如此盛宴，谁能分得一杯羹?

2018年可能赴港上市的“十大科技股”

小米

小米成立八年改变了中国手机行业的游戏规则，创造了一个奇迹。最新的消息表明，小米正考虑最快2018年挂牌，估值目标最少1000亿美元，有望成为年度全球“规模最大的科技企业IPO”。

蚂蚁金服

作为支付宝母公司，估值750亿美元的蚂蚁金服最终上市“归宿”备受瞩目。这家成立于2014年的巨头，迄今已完成了B轮融资，背后投资方不乏传统金融机构的身影，包括中投海外和建信信托分别领衔的投资团，另外还有中国人寿、中邮集团、国开金融、春华资本等。而在更早的融资历史中，蚂蚁金服还有获得云峰基金、海尔集团、金浦产业投资等VC/PE的青睐。

大家如此关注蚂蚁金服，正是因为它的金融功能对整个社会具有渗透性，跟各行各业甚至包括银行、城市运维系统都有端口对接，不仅关系亿万民生，也关系到国家的金融命脉。 而他的上市问题却一直扑朔迷离。2017年11月份，马云发声，香港必须改革上市规则才考虑蚂蚁金服赴港上市。岂料一个月后，港交所真的改革了，祭出“24年最大改革”——允许同股不同权企业在香港上市，这意味着蚂蚁金服赴港上市最大的障碍被扫清了。

陆金所

1月15日援引香港《南华早报》报道，接近该公司的消息人士称，陆金所计划在1月末提交上市申请。寻求在4月份的香港首次公开发行(IPO)中估值达到600亿美元。

作为互金巨头，陆金所也是港股重要的“心仪”对象。这家于2011年在上海设立的中国最大的线上财富管理平台，成立7年来注册用户数已经超过3100万。无论是市场规模还是影响力，陆金所在众多中独角兽中皆属于独树一帜。2017年12月，据路透社旗下IFR消息报道，陆金所计划2018年上半年在香港IPO，融资规模30-50亿美元。

猫眼电影

据1月12日外媒消息，“猫眼微影”正寻求在香港上市，拟筹资10亿美元。知情人士称，该公司与潜在顾问初步探讨了IPO事宜，目标是今年晚些时候上市。

2016年8月底，微影时代作价70亿将票务业务并入猫眼时，就有消息称合并后的“新猫眼”或将2018年赴港上市。对此，有媒体向猫眼电影两位高层、猫眼电影公关，还有光线传媒公关人员都发了确认信息，但各方均未回应。

2017年9月21日，猫眼和微影时代宣布实现战略整合，共同组建一家新公司“猫眼微影”。整合完成之后去年11月获得了腾讯10亿人民币的投资，投后估值达200亿元。猫眼已经成为目前市场占有率第一的在线电影票务选座平台，占据市场份额已超65%。

快手

2017年3月，快手D轮3.5亿美元的融资一公开，就处于铺天盖地“被上市”的猜测中，快手方面一直否认。而就在不久前，自媒体开八爆料称，快手已启动了IPO前的最后一轮融资，估值高达150亿美元，比现在的估值妥妥涨了4倍。有知情人士透露，快手IPO的确已箭在弦上，“快手早就接触了投行开始运作，并且上市地直指香港。”

快手在除了直播之外尚未找到新的盈利模式，快手商业化面临和同行相似的困境，那就是尽管用户规模庞大，但变现手段仍然单一，这注定将削弱快手上市时的估值。不过，港股市场宽容度很高，盈不盈利没有硬性指标规定，并且有腾讯与百度两位最大“买家”加持，快手2018年仍有无限可能。

腾讯音乐

腾讯音乐也是2018年最受期待的IPO之一。事实上，关于这家巨头上市的消息，2016年就已传出。有知情人士透露，虽然目前还没有决定在哪个交易所上市，但预计融资至少10亿美元，同时整个品牌估值达到100亿美元。

腾讯音乐在国内可谓一家独大，目前腾讯占据中国音乐流媒体流量的70%以上，领先于阿里巴巴和网易，这得益于三大平台(QQ音乐、酷我、酷狗)独立发展。最新数据显示，腾讯音乐累计付费用户达1.2亿，同时为7亿月度活跃用户提供了超过1700万首歌曲。

相比美股，腾讯或许更青睐港股。2017 年 11 月 8 日，整合前盛大文学和腾讯文学而成的阅文集团在香港联合交易所主板挂牌上市后，市值直逼千亿。可以设想，腾讯音乐如果也在香港上市，也将为其带来泛娱乐领域更多的份额和话语权，同样值得万众期待。

平安好医生

据汤森路透旗下国际新闻评论(IFR)2017年11月报道称，中国平安旗下“平安好医生”就其10亿美元的IPO(首次公开募股)计划，与投行花旗和摩根大通进行接洽。而另有消息称，平安好医生计划2018年1月向联交所递交上市申请表。

而此前，香港经济日报报道称，中国平安旗下陆金所、平安好医生将独立分拆。现在，关于平安好医生上市的消息证实被放出来，不仅有地点有机构，而且还有10亿美元(约合人民币66亿元)的募资金额，这意味着平安好医生分拆上市的脚步越来越近了。

截至2017年9月30日，平安好医生累计为超过1.7亿用户提供服务，月活跃用户数峰值超2000万，日咨询量峰值46.2万。2016年5月，平安好医生完成5亿美元A轮融资，估值30亿美元。此次融资同时刷新了全球范围内移动医疗初创企业单笔最大融资及A轮最高估值两项记录。

爱奇艺

位居视频行业龙头的爱奇艺，是焦虑中的李彦宏引以为豪的少数领域。2017年2月，爱奇艺宣布已完成15.3亿美元的可转债认购，主要认购方为百度、高瓴资本、博裕资本、润良泰基金、IDG资本、光际资本、红杉资本等。值得一提的是，这是中国视频网站历史上规模最大的一笔融资。

过去几年，“爱奇艺上市”已经成为了互联网圈的肥皂剧。2014年首次传出将在美国上市，2015年上市地点变成了国内战略新兴板，到了2016年2月，这个方案变成了管理层先对其进行私有化，再到国内借壳。前两次的上市传闻最后不了了之，第三次管理层的私有化则因为在估值问题上没谈拢——美国股东认为28亿美元的估值要远低于爱奇艺的实际价值而被撤回。

总体而言，美国与香港是爱奇艺上市潜在的目的地。相比之下，爱奇艺在香港上市的可能性要更大。曾经以优酷为代表的中国视频网站一直无法获得华尔街足够的认可，因此爱奇艺赴美上市一定会慎之又慎，而如今，去香港IPO的吸引力正在变大。

斗鱼

1月9日，路透社旗下IFR报道称，斗鱼计划2018年赴港上市，集资额3亿至4亿美元。紧接着1月13日，在斗鱼举办的鱼乐盛典颁奖典礼上，斗鱼直播COO程超也对近期斗鱼将上市的传闻进行回应称，斗鱼有IPO的计划，目前仍在筹备中。

业内人士判断，斗鱼直播本轮引入的资方，同时宣布盈利消息，正是为斗鱼上市铺路。相比国内A股IPO排队且审核更严格、直播行业中概股在美国不受欢迎的现状，或许宽松的港股是最好的选择。此前，2017年 7月，虎牙直播也宣称想要2018年在香港上市，目前来看，任重道远。

映客

2017年12月15日，宣亚国际发布公告宣布终止收购映客，这意味着映客“曲线上市”的计划正式告吹。接近内部的投资人士透露，映客选择与宣亚曲线上市，财务成本非常高，还不如独立上市。

在“联姻”宣告失败后，昆仑万维旗下昆仑游戏CEO陈芳曾发朋友圈：“下一步，香港见?”似乎在暗示映客将谋求香港上市。也有投资人士认为，映客目前的利润体量已足够上市，香港也许是不错的选择。而且放眼同行，已经有直播平台在准备香港IPO了。

在直播行业里，映客的流水名列前茅，去年公布的《2017直播行业半年报》，映客流水高达21.88亿，排在第一位，超过了身后4家直播品牌的流水总和。而且通过那场失败的收购案，了解到映客2016年的净利润为2.6亿元，估值高达70亿，这不得不让业界幻想映客独立上市的可能性。（编辑：曹柳萍）