特朗普的首次国情咨文演讲，将说些什么？市场影响如何？

本文来源于“华尔街情报圈”微信公众号，作者“最伟大的交易员”，原标题《今天，全世界在等待特朗普的演讲》。

作为一年一度的传统，国情咨文是美国总统重申其上一年取得的行政胜利以及表明接下来一年工作重心的大好时机。与此同时，两党成员还会邀请宾客参加，要么庆祝进步，要么抨击在任者。

本次国情咨文演讲对特朗普十分重要。目前，特朗普的支持率非常低，他正打算从政府关门的窘境中走出来。凑巧的是，美国政府关门正好赶上特朗普就职一周年。另外，特朗普正在准备（共和党）中期选举，每一位新上任的总统在第一次任期内要面临这个难关。国情咨文演讲结束后，预计特朗普不会在全国举行巡回演讲。他计划周四在西弗吉尼亚州就共和党国会休会发表演讲。

他将说些什么？

美国白宫立法事务主任Marc Short表示：“特朗普总统将主要谈论如何让美国回到正确的轨道上。此外，特朗普还将呼吁与民主党加强两党合作，共同重建我们的家园和加强美国的基础设施建设。特朗普将敦促民主党支持额外的军费开支，以应对国际舞台上的巨大威胁。”

1、就移民问题展开激烈讨论

特朗普仍无法通过其穆斯林旅行禁令，他将继续因驱逐非法入境的美国人而失去一些支持，并且仍无法让国会提供资金在美国和墨西哥之间建造边境墙。预期演讲现场出席人员将就“危险移民和民主党拒绝在移民立法方面妥协”展开激烈讨论。此外，民主党将邀请大量的非法入境移民到现场，以期在活动上明确这部分人群成为美国合法公民的途径。

正如美国公共电视网报道的那样，“数十位年轻移民将坐在国会旁听席，在特朗普演讲的时候看着他。少数党领袖南希-佩洛西、民主党领袖斯特尼-霍耶和其他民主党立法者们邀请这些人来旁听备受国会关注的移民问题辩论。这部分嘉宾来自于近70万受到奥巴马时代的《童年抵达者暂缓驱逐办法》保护未被驱逐的人群。”

2、对气候变化避而不谈

气候专家称2017年是环境破坏和气候变化最糟糕的一年，但是他们预期特朗普总统不会在演讲中谈及这个问题。

美国权威媒体《今日美国》报道称：“宾夕法尼亚州立大学气候科学家迈克尔-曼将特朗普政府描述为一个‘否定气候变化的最佳团队’。当被问及‘他认为特朗普政府所做的政策改变中哪个对气候破坏最为严重’这个问题时，曼回答的是，正在进行的彻底改变限制碳排放量的规定、驳回巴黎气候协议、补贴煤炭的各项计划以及缺乏对可再生能源的支持等。”

那么民主党将带谁旁听以期给这个问题带来一点希望呢？纽约参议员柯尔斯顿-吉利布兰德已经邀请了圣胡安市长卡门-玉林科鲁兹。特朗普总统曾批评玉林科鲁兹，称其在所管辖的城市遭受飓风时没有竭尽全力帮助自己的城市。而另一方面特朗普又拒绝提供经济上的或物质上的帮助。波多黎各大部分地区在飓风过后数个月都处于停电状态。但是气候变化不是一个党派的问题，共和党也邀请了一位嘉宾，他就是著名科普节目《比尔教科学》主持人比尔-奈伊。

3、经济顺风车

特朗普总统将继续搭乘前任总统的经济恢复便车，并假装这是他自己的成果。根据美国《国会山报》，在特朗普总统发表演讲期间，这一情绪将遭到翻倍打击。特朗普有望谈论蓬勃的股市、低失业率和新税改计划。所谓的税改是美国众议院议长保罗-瑞恩钟爱的优先事项，因此民主党邀请了民主党挑战者兰迪-布莱斯来打压他。兰迪-布莱斯将陪同威斯康辛州民主党众议员马克-波肯，为将进行的嘲讽增加一点地方风味。

4、女性？

现在还不知道特朗普总统是否将谈论女性。不管这位总统会不会在演讲中暴露其男性至上主义和掠夺的天性，许多性侵和性骚扰的受害者将出现在观众席里作为许多立法者邀请的嘉宾，从而告诉大家“MeToo Movement”运动正如火如荼地开展着。

5、中期拉拢活动

许多专家表示，特朗普总统将利用此次演讲号召大家支持共和党，为2018年中期选举做准备。尽管他们中没有一个准确地说如何，但是笔者有个相当好的猜测。周一晚参议院将就联邦20周后堕胎禁令进行投票，这不是因为他们预期该禁令将获得通过，而是因为他们想要把该禁令当作武器在下一次选举中打击民主党参议员。笔者预期总统演讲的大部分内容将围绕着晚期堕胎的残忍以及允许这种行为继续的民主党有多令人厌恶等。

6、回应

除了受邀嘉宾外，还有一轮的反驳回应。官方的民主党回应将来自于三届马萨诸塞州国会议员乔-肯内迪，他是民主党的新秀，曾严厉抨击特朗普。此外，加利福尼亚州国会议员玛克辛-沃特斯将做出不那么正式的回应。

激进分子们还将组织一场“民众对国情咨文的回应”活动，由普通人对特朗普总统提出反驳回应。新当选美国弗吉尼亚州代表伊丽莎白-古兹曼将对国情咨文作出西班牙语回应，她是首位被选中参加这类活动的西班牙裔女性。

市场影响如何？

以下是国情咨文演讲前部分分析师的报告：

道明证券（Ned Rumpeltin）

我们预计，他将吹捧上任后第一年的诸多‘胜利’，并推动相对有限的移民改革方案，‘更公平的’贸易协议，并可能涉及基建投资。只有基建投资这一点才可能是对市场友好的。不要指望特朗普会宣布有关北美自贸协定(Nafta)的任何行动，他可能会发表更多保护主义言论。

加拿大皇家银行（Sue Trinh）

市场希望获得有关特朗普基建计划的更多细节。若对此问题、时间和预算细节鲜有提及，可能会让美元多头失望。

Cambridge Global Payments（Karl Schamotta）

特朗普“若更加明确地阐述美国政府对贸易问题的看法，那么可能会对汇率产生影响”。特朗普已开始将目标指向中国、加拿大、墨西哥和欧盟，但随着贸易谈判停滞不前，美国政府可能会采取更加渐进的处事方式。目前，全球贸易战的前景已从共同的市场记忆中消失了——若总统言辞更加激烈，肯定会使恐慌交易卷土重来。在国情咨文演讲前和演讲过程中，风险溢价可能会上升；持有期权和美元或许会更有吸引力，美元可能会从跌势中出现技术性回调。

Jefferies（Brad Bechtel）

此次演讲对于贸易话题将是“关键”，因为“外汇市场的失衡持续扩大，许多货币对也处于极端位置”。亚洲新兴市场货币短期内大幅上涨，对马来西亚、韩国、印尼和泰国的官员造成了很大的困扰。在G-20就汇率达成协议、美国对货币操纵者态度鹰派的背景下，这些央行不愿行动，但不得不做出一定的牺牲。他们承受了很大的压力。美元“非常超卖”，“市场情绪大致看跌”，但在近期出现抛售之后，“不清楚还会下跌多少，才会向相反方向进行回调”。

德意志银行（Alan Ruskin）

国情咨文通常不会对外汇市场产生影响，我认为这次应当也是如此。但是，要说有哪个敏感话题会触发市场波动，那就是美国与中国的贸易关系。如果美国攻击中国违反世界贸易组织规则，那么长期来看，可能不利在岸人民币和大多数亚洲新兴货币。在避险环境下，建议做空在岸人民币/日元；这也为中国官方撤出美国国债提供了些许保护；日元作为替代性的储备资产具有吸引力。

（编辑：文文）