特斯拉(TSLA.US)Q4交付报告公布在即 分析师怎么看？

智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)将于明年1月初公布第四季度的交付数据。对此，多数分析师对这家电动汽车巨头交出超预期成绩持乐观态度。

Wedbush分析师Daniel Ives表示，特斯拉预计一周后将公布交付报告，这可能会成为该公司股票的关键催化剂。自7月中旬以来，特斯拉股价经历了一段低迷时期。

Ives维持了特斯拉“跑赢大盘”评级，目标价为350美元。Ives指出，在关键中国地区强劲的数据支持下，预计特斯拉第四季度的交付量将略高于48万台的范围。据此前的报道称，截至12月24日的一周内，特斯拉在中国的汽车注册量为18500辆，这表明该公司在中国市场的季度交付量可能创下历史新高。

另外，Ives观察到全球“显著的价格稳定”迹象，包括中国在内的各个地区都出现了价格调整。该分析师表示，这应该是在经历了一些明显曲折的2023年之后，特斯拉看涨人士听到的好消息。

Ives还指出，马斯克旨在提高销量的全球战略性降价预计将带来可观的销量，2023年有望达到约180万辆。今年迄今为止，特斯拉在全球的交付量为1,324,074辆，距离180万辆的年度交付目标仅差475,926辆。展望2024年，Ives预计销量同比增长25%-30%，达到220万至230万辆。他预计，受Model Y在中国和欧洲销量的推动，交付量可能会有惊喜。

整体电动汽车市场方面，Ives预计需求将再次加速，到2030年，电动汽车的比例将达到约20%。特斯拉有望引领这一潮流，其潜在的催化剂包括Cybertruck、一款售价低于3万美元的电动汽车的推出，以及汽车毛利率和全自动驾驶软件的进步。

最后，Ives将超级充电站网络的盈利视为特斯拉未来的“黄金愿景”，电池和AI/FSD软件将为该公司整体价值做出贡献。他表示：“我们相信，在未来12至18个月内，FSD和超级充电站网络对特斯拉的价值将增加每股75美元。”

看好特斯拉第四季度交付数据还有Piper Sandler。Piper Sandler分析师Alexander Potter预计特斯拉将能够实现2023年交付目标，并重申了对特斯拉的“增持”评级和295美元的目标价。

Piper Sandler预计，特斯拉将在2023年第四季度交付50.7万辆汽车。他指出，如果特斯拉实现了这一壮举，那么2023年全年将实现交付约183万辆汽车。

“特斯拉将于下周初(可能在1月2日)公布第四季度的交付量。我们目前预计该公司本季度将交付50.7万辆汽车，这意味着全年总交付量将达到183万辆。在考虑了最新的季度内数据后，我们认为我们的预期似乎是可行的(当然，我们的预测可能处于预测范围的高端)，”他表示。

该行还指出，其对特斯拉的利润率持乐观态度，该公司的利润率可能较第三季度有所改善。考虑到特斯拉本季度的汽车价格没有波动，该公司今年第四季度的利润率似乎相当稳定。

“考虑到稳定的定价和更好的固定成本杠杆，我们预计利润率也将较第三季度上升。一旦第四季度交付结果公布，我们将重新评估我们的利润率预测。”

RBC Capital则持谨慎看法，预计特斯拉第四季度的交付量为45.6万辆，较此前预期的47.6万辆低4.2%。但重申特斯拉“增持”评级，并将该股12个月目标价定为300美元。

RBC指出，由于《通胀削减法案》(IRA)对销量的提前效应，在最后两周可能会出现非常显著的推动，这给该行的估计带来了不确定性。该行分析师解释道，根据IRA法案，由于电池供应问题，美国市场Model 3将于明年1月失去一半联邦税收抵免。

该行还表示，注册数据看起来疲软。“美国、欧洲和中国的每月注册数据显示，三大地区本季开局疲软。 而中国在11、12月初表现强劲”。

另一个跟踪交付量的数据是特斯拉app的下载量，该行称，这一数据表现较好，表明“所有地区的季末表现均走强，与季末推动力更大相符“。 但RBC也指出，app下载趋势的估测方法通常会出现20%或以上的误差，因此该行选择保持谨慎态度。

不过，全球对电动汽车的需求正在增长，RBC认为，即使面对更多的电动汽车竞争，对特斯拉产品的需求也很强劲。