招商证券：23Q4机构重仓银行板块市值明显下降 关注基本面良好及回调较多的优质城农商行

智通财经APP获悉，招商证券发布研究报告称，四季度机构重仓银行板块市值明显下降，机构重仓占比处于低位。建议重点关注基本面良好、以及回调较多的优质城农商行，23年回调幅度较大，估值较低，且受到化债及存量按揭利率下调影响相对较小。

招商证券观点如下：

23Q4机构重仓银行板块市值比例为1.95%

23Q4主动偏股公募基金重仓银行板块占比为1.95%，环比下降0.59个百分点。19年末公募重仓银行板块市值占比曾达到6.52%的高位，20年有所下跌，21Q1回升至5.6%，21年后三个季度占比持续下跌，22Q1回升至4.01%，22年后三个季度占比保持在3.00%左右，23年维持2.0%左右。

23Q4银行板块展现抗跌属性。2023年初以来，由于防疫大幅优化，国内消费有所好转，经济呈现弱复苏走势。一季度银行板块表现低迷。五月初银行板块中特估行情见顶，二季度中特估标的见顶后明显回调，三、四季度银行板块展现抗跌属性。

分行业来看，23Q4主动偏股公募基金重仓市值占比前五名为电子、食品饮料、电力设备及新能源、基础化工、机械。电子占比环比上升2.99个百分点，其余和三季度变化不大。银行板块1.95%的占比在中信一级行业中排名第14位，与23Q3相比下降1名。

23Q4大行持仓占比提升，宁波银行占比下降

大行持仓占比继续提升，宁波银行持仓占比大幅下降。23Q4机构重仓银行板块内农业银行占比6.33%，环比上升2.85个百分点；工商银行占比8.74%，环比上升2.83个百分点；建设银行占比6.13%，环比上升1.91个百分点，其余三大行持仓占比涨幅均在1个百分点以下，邮储银行占比2.92%，环比下降1.88个百分点。宁波银行持仓占比大幅下降，环比下降7.79个百分比。

重仓银行市值下降。主动偏股基金重仓银行板块市值环比下降29%。从持仓市值绝对值来看，23Q4主动偏股基金重仓银行板块市值总计为324.65亿元，23Q3为458.5亿元。

23Q4北向资金净流出资金量较大

23Q4北向资金净流出银行板块133.11亿元，核心标的流出资金量较大。从北向资金23Q4的资金净流入情况看，北向资金净流入银行板块-133.11亿元，其中净流出资金量较大的是招商银行、平安银行、兴业银行。

银行北向资金平均持股比例为2.84%。截至24年1月22日，银行北向资金平均持股比例为2.84%，较23Q4上升0.1个百分点。