富达国际:料龙年中国经济稳步向前 多产业复苏促进经济长期正向增长

作者: 智通财经 汪婕 2024-01-29 11:35:38
富达国际发文称,中国自2023年疫后重开以来,市场情绪持续处于偏低水平。随着被压抑的购物和体验服务等消费需求逐步释放,中国经济持续正常化及再平衡。

智通财经APP获悉,富达国际发文称,中国自2023年疫后重开以来,市场情绪持续处于偏低水平。随着被压抑的购物和体验服务等消费需求逐步释放,中国经济持续正常化及再平衡。

服务消费将成主要动力

富达国际亚洲经济分析师刘培干表示,消费方面,富达预期来自服务消费的比重将扩大,有别于以商品消费驱动的旧经济模式,旅游业和服务业复苏是过去数季亮点。随着低基数效应消退,今年经济增长或会正常化,但预期消费,特别是服务消费,将成为未来数年中国经济增长的主要动力之一。以澳门博彩业为例,2023年强劲复苏,博彩毛收入于去年12月恢复至接近190亿澳门元,与疫前230亿澳门元的水平相差不远。

固定资产投资增幅稳定,刺激政策带动进口复苏

投资方面,富达国际认为,固定资产投资的增幅温和而稳定,制造业与房地产投资则呈两极化,制造业投资依然强劲,房地产投资显著疲弱。中国已将经济发展重心由城市化投资,转至更有效利用现有基建设施。2000年代初,城市化投资以房地产和基建为主,包括兴建住宅大厦、物流中心、公路、铁路和桥梁等,如今经济的新发展重心,为促进制造业升级和建设“新”基建设施,如5G网络、电动车充电设施和创新中心。随着中国经济发展步入下一阶段,全新投资形态将促进更可持续的经济增长,使更多家庭得以跻身中高收入阶层。

贸易方面,疫情引发结构性转变,中国出口面临全球需求疲弱的逆风。随着中国正超越德国、日本、韩国和美国,成为第一大汽车出口国,反映价值链升级的改变。与此同时,刺激经济政策支持内需改善,亦带动进口温和复苏。

转向培育新经济增长引擎,促进长期正向增长

2023年7月政治局会议启动一系列值得关注的政策,并于近月持续推进,富达预期中国支持经济的政策力度将在龙年逐步加强。今年召开的三中全会及两会,可能会发表更清晰的政策路线图,以保持经济增长动能。

刘培干补充,随着中国经济转型,中国政府已转向培育新的经济增长引擎,包括聚焦绿色投资、高端制造业和数码经济,预期更多资源将投放于相关行业,促进经济长期正向增长,并抵销部分短期结构性逆风。例如中国政府承诺采取一系列政策全面推进美丽中国建设,其中包括透过低碳发展模式减少污染,并为实现长期碳中和目标铺路。中国电动车市场是当中的受惠者之一,中国承诺到2027年,电动车将占新购汽车的45%,并推出相应措施支持汽车市场转型。在一致的政策支持下,除了绿色投资,贸易也将受惠,中国电动车出口量在2023年创高峰,在经济重开后呈倍数增长。

推出支持银发经济措施,带来庞大增长空间

消费方面,中国消费市场也处于转型期,为投资者带来新机遇。预计到2025年前后,中国60岁或以上人口将近3亿人,占总人口20%以上。中国政府为应对人口老化问题,推出支持银发经济措施,包括提升长者生活质素的基建设施、医疗服务及社会福利,为经济带来庞大增长空间,预期2030年中国银发世代的消费规模将达19万亿元人民币,相当于中国整体消费的28%和国内生产总值的9.6%。

中国经济逐步复苏,富达预期工资薪酬增长将随着企业信心增强而提升,在中国政府发表进一步经济发展指引前,短期内投资中国市场需关注市场走势,并保持灵活性,然而长期投资中国市场的众多利好因素仍不可忽视。

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