郭思治：今年港股大市已逆转为先高而后低

本文由民众证券供稿，作者为香港民众证券董事总经理郭思治。

受美股昨晚再劲挫1032点至23860点所冲击，港股今日亦大幅下挫，恒指早段先裂口低开772点至29679点，其后在沽压主导下再进一步回落，到11时左右计，恒指已一度低见29129点，也就是大市此时已急挫达1322点。从技术上看，经今早再急挫，恒指已进一步跌穿100天线(29586点)，令移动线方面的表现再进一步示弱。技术上形成中期调整，回调的幅度会较预期为大，而回调的时间也可能会较长。

目前市场弥漫着一股避险情绪，在资金逐步泊向较保守的投资产品下(如美债等)，市场的流动性定义渐减，动力既渐退，大市不但会欠缺上冲的力量，反之，由于累积升幅已不少，所以技术上必定引来明显回吐，而目前的问题只是整固中的形态是否已过去。谈到此点，笔者暂时仍认为是大市中期大升后的正常调整而已，但是尽管如此，投资者亦需留意个人防守的能力如何，尤其是持货偏重者。