大和：下调比亚迪(01211)目标价至82元 重申“买入”

智通财经APP获悉，大和将比亚迪(01211)目标价由85元下调至82元，重申“买入”评级。

大和表示，预期内地对新能源车(NEV)的修订补贴可为制造商带来更多益处。修订补贴同时降低混合动力汽车(PHEV)补贴约8%。该行认为比亚迪应能完成经修订的要求，故可得到比以前更多的补贴。该行又称，电动巴士补贴将会由30万元人民币下降至15万元人民币，但减幅较去年的20万元人民币为低，相信其对比亚迪的影响有限，比亚迪仍可凭业务规模和降低生产成本，维持毛利率。

大和又称，有关政策修订减少了地方对NEV的限制，该行相信有助比亚迪打入一些新市场，如北京，因其有大量NEV公共需求。

大和将比亚迪2018年预测每股盈利下调7%，但上调2019年预测每股盈利20%，原因是估计政策未会有进一步转变及私家车及电动巴士盈利有提高。该行对比亚迪2017至2019年纯利预测分别为人民币42亿元、77.55亿元及108.17亿元。