小摩：汇控(00005)去年末季盈利能力逊预期 予目标价75.9元

智通财经APP获悉，小摩发表研究报告，称汇丰控股(00005)去年第四季贷款增长同比升7%，净利息收入按季升4%，但是经调整税前盈利较预期低出8%，收入较预期低出1%，成本则较预期高出1%；虽然汇控无公布新一轮回购计划，估计在核心一级资本率达14.5%情况下，今年较后时间将有可能公布规模达30亿美元的回购。

小摩称，目前汇控股价已完全反映其明年资产净值回报达8.9%的预测，及明年4.8%的股息率预测，摩通继续更看好渣打集团(02888)。

报告引述汇控主席杜嘉祺称，汇控管理层将提出更有利股东的发展策略，同时相信今年的经济增长稳健。汇控预计今年贷款业务有中单位数增长，同时因负债最低规定(MREL)要求，致发债成本同比增加2亿美元。小摩又称，汇控亚洲业务表现较预期弱，欧洲业务则受减值增加所影响，予汇控“中性”评级，目标价690便士，相当于约75.9港元。