里昂：恒生银行(00011)税后利润似见顶 重申“跑输大市”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告指出，恒生银行(00011)2017下半年税后利润胜预期，主因坏账低企及成本受控。收入表现符合预期。末期派息3.1元，亦大致符合市场预期。在此成绩下，该行将恒生2018至2019年的每股盈利预测上调1%至2%。损益表及资产负债表的势头正面，但2017年税后利润同比增长达24%，则似乎已见顶，重申其“跑输大市”评级，目标价由原来的181元，上调至184元。

里昂还称，恒生的资产负债表看来不错。2017下半年贷款余额增长达8%，存款较上半年扩大6%，贷存比率升至72.3%。该行认为，其资产负债表势头理应可以持续至2018年。不过，2018至2020年的收入增长则不太可能如2017年强劲，或会令到每股盈利的增速放慢。