瑞银：维持普拉达(01913)“买入”评级 目标价升至68港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，维持普拉达(01913)“买入”评级，指其于奢侈品行业可见度有限下，表现尤为突出;下半年毛利率及EBIT利润率扩张幅度同胜预期，目标价由63港元上调近8%至68港元。公司第四季度业绩超出预期，其中零售增长达到17%，预计趋势将持续到2024年。按地区划分，亚太地区和日本的零售增长尤为突出达32%和38%。又指普拉达和尤其是Miu Miu品牌的独特品牌吸引力，是其突出表现的关键。

报告中称，公司管理层于电话会议中提到2024年1月至2月的趋势，与去年末季保持一致;中国市场保持稳定、美国市场表现平平，而欧洲市场由第四季度起至2024年仍持续表现强劲;2023年毛利率为80.4%，市场营销开支占销售约9%，预期将在未来保持稳定水平;管理层有信心2024年及以后EBIT利润率会持续改善。尽管普拉达的年初至今股价表现已上升25%，超过行业整体的17%升幅，但瑞银认为，其估值相当于预测市盈率23倍，低于行业平均的约29倍，仍有进一步估值重评的空间。