下一个英伟达？大摩点赞AI芯片技术将带来ARM(ARM.US)营收大幅增长

智通财经APP获悉，大摩分析师认为，由于中国市场的新交易和苹果公司(AAPL.US)的付款，半导体制造商Arm Holdings(ARM.US)有望在中期内实现更高营收和利润。

摩根士丹利将Arm的2026年营收预期从48.5亿美元上调至49.2亿美元，同时将每股收益预期从2.15美元上调至2.18美元。该行认为，对计算子系统(CSS)的需求将开始从数据中心扩展到与中国客户、汽车制造商甚至移动产业的交易。

摩根士丹利表示：“鉴于附带的费率较高，这将对特许权使用费产生巨大影响。鉴于时间和规模的不确定性，我们尚未对这些特许权使用费进行模拟。”

早在去年9月，苹果公司就与Arm签订了一份使用Arm芯片技术的长期协议，该协议延续至2040年。不过，这项多年协议中的任何大笔付款都还未流入Arm的损益账户。

Arm对投资者的最大吸引力之一可能是在英伟达(NVDA.US)的Grace CPU中使用其Neoverse V2内核，但摩根士丹利对这一合作带来的现金持谨慎态度。

分析师认为，Arm将从每个CPU中获得35美元，而不是从任何整体“区块”价格(据信介于30,000美元至40,000美元之间)中获得整体分成。