汇证：降中移动(00941)目标价至86元 升评级至“买入”

智通财经APP整理，汇丰证券将中国移动(00941)目标价由87元降至86元，评级则由“持有”升至“买入”。

该行预测，中移动或承受内地推出5G网络服务带来的冲击，情况类似3G与4G网络的推出。汇证分析，不同于中国联通(00762)及中国电信(00728)可专注于大城市，中国移动须顾及其业务覆盖全国，认为此情况已反映在股价及该行预测中。该行相信较不繁重的计划应该易被市场接受。

“限制中移动投放成本因素或为并非只推5G设施，而是在现有基建加建5G设备，及更集中的部署方式”，汇证称。另外，预测低耗物联网(IoT)将在全国推出，并不会耗用太大成本。认为作为5G的一部分，开发高速和高频方案应只集中非常繁忙地区，但中移动的高频4G已经拥有密集的网络。汇证认为，中移动股价因5G推出受压，若实际支出有落差，反映对股价会有正推动。

汇证仍对中移动保持谨慎态度，认为其收入增长放缓，EBITDA持平。该行现有对中移动的收入预测与大市同步，EBITDA预测较市场预期低。故该行稍降目标价至86元，认为净收入预期变化由中移动联营公司所驱动。

该行预测，中移动2017至2019年纯利分别为人民币1150.92亿元、1237.86亿元及1318.15亿元。