瑞信：宏观环境改善有利招行(03968) 目标价升至35元

智通财经APP整理，瑞信集团发表研究报告称，将招商银行(03968)目标价由28.7元上调至35元，投资评级“中性”。

“招商银行公布2017年九个月盈利590亿元人民币，同比上升13%。拨备前利润同比增长2.5%，主要因为运营成本高，但拨备较少导致盈利增长较好”，瑞信称。第三季净息差按季跌4个百分点，虽然贷存比率增加4个百分点。

该行称，宏观环境提升应该对招商银行有利，其拨备于最近几个季度高企，主要因为私营中小企业借贷。该行留意到招商银行的零售银行的战略基础较少风险及更多有效资金，在中国转变至消费领导的经济下，有助令招商银行的定位更好。加上，招商银行截至年底拥有2.4万亿元人民币的财富管理产品，占总资产40%。