民生证券：BIS出口管制修订解读 并无限制范围的扩大化

智通财经APP获悉，当地时间3月29日，BIS发布出口管制条例的修订稿，对超算、半导体设备相关内容进行了微调和更正，新规将于4月4日生效。

民生证券要点解读如下：

芯片相关

对超级计算机和半导体最终用途、目的地和使用范围进行了额外说明；

美国对中国出口的AI芯片产品采取“逐案审查”政策，对技术级别、客户身份、合规计划等信息全面核查；

AI芯片限制参数与2023年10月18日的限制条款一致。

AI PC

搭载受管制芯片的PC可能受到管制，与2023年10月18日的限制条款一致(主要针对搭载RTX4090的旗舰电脑)。

设备相关

对限制出口的设备参数进行了部分更新，部分工艺参数微调，重点强调了EUV掩膜版相关限制；

明确对于中国澳门及部分国家组地区出口特定设备需要许可；

整体上本次限制并无扩大化。

综合来看，本次BIS新规是对此前限制的细化和修补，如增加了"逐案审查"政策，以及中国澳门等国家地区的出口许可申请等。相比此前，并无限制范围的扩大化。

民生证券依旧看好国产算力+半导体设备国产替代的大趋势。