里昂：中资电力股盈利预测下调35%至72% 行业首选润电(00836)

智通财经APP整理，里昂发表报告，上调内地今年煤炭价格预测，认为政策限制和生产行为改变等，对中国煤炭供应造成影响。该行将今明两年秦皇岛动力煤价格预测上调18%及10%，至每吨676元及588元人民币。

该行因而将今年中资电力股盈利预测下调35%至72%，并假设内地燃煤电价每千瓦时上调两分的时间，会由今年1月延迟至7月。但由于预计煤炭价格最终会下降，因此该行仍预测明年将成内地电企迎来复苏的一年。

里昂表示，内地发改委或政府并没有表示今年不会调高电价。而现实情况是，内地电厂正以高昂价格购买煤炭，但却以低价销售电力，有关情况或会于今年上半年持续。里昂又称，内地4间电企已预期去年盈利会下跌62%至93%，而该行则预测华润电力(00836)去年纯利也会同比下跌50%。

里昂提到，润电仍为其中资电力股的首选，认为集团6%的股息率有助支持股价表现，维持对集团的“买入”评级。同时，里昂又将华电国际(01071)评级由“买入”下调至“跑赢大市”。大唐发电(00991)及华能国电(00902)也下调一级至“跑输大市”。至于中国电力(02380)评级则维持“跑输大市”。

智通财经APP整理，里昂对中资电力股最新投资评级及目标价如下：