大摩：升港铁(00066)目标价至40元 评级“减持”

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告，称港铁(00066)经常性盈利将走出谷底，但反弹的速度会较慢，发展物业盈利将于2019年开始增长，计及资产净值10%折让，及2.7%的股息率，是较其他综合企业及发展商为高，升2018-19年每股盈利增长预期分别9%及7%，升目标价由38元至40元，评级“减持”。

“预期公司纯利会于今年持平，经常性盈利则同比增长2%至88亿元，但仍较2011至16年的年复合增长率为慢”，大摩称。虽然销售改善，但相信今年公司租金收入增长只是单位数；而本地收入方面，将受惠旅客增长，但预计车票收入增长延续缓慢，本应去年中进行的铁路票价提升安排已顺延至今年中。

大摩又称，公司去年业绩表现胜预期，纯利同比上升11%至105亿元，经常性盈利跌4%至86亿元，主因发展物业的利润较好，及海外业务的贡献。