瑞信：会德丰(00020)去年核心盈利符预期 目标价53.9元

智通财经APP获悉，瑞信报告称，会德丰(00020)去年核心盈利同比上升2%至119.89亿元，与该行及市场预期的126.74亿元及121.64亿元相符。来自九仓(00004)的贡献同比增长18%，但会德丰本身的盈利同比下跌64%至11.09亿元，拖低整体表现。

该行称，会德丰自身纯利同比下跌主要由于2016年确认出售One HarbourGate收入，以及2017年经营利润率处于6%低水平，但该行对此并不感意外，因为上半年入帐的三个发展项目经营利润率仅5.3%。此外，公司期末派息同比上升10%至每股0.95元，全年派息1.425元，相当于核心派息比率稳定在24.3%(2016年：22.4%)。瑞信给予会德丰“跑输大市”评级，目标价53.9元。