谷歌(GOOGL.US)Q1业绩会：第一季度搜索、YouTube和云服务表现强劲

智通财经APP获悉，近日，谷歌(GOOGL.US)召开2024年第一季度业绩会。据谷歌CEO Sandar Pichai介绍，第一季度是一个出色的季度，搜索、YouTube和云服务的表现强劲。预计YouTube整体和云服务将在2024年达到每年超过1000亿美元的合并营运规模。

谈及YouTube，Sandar Pichai说，它持续增长并在视频流媒体方面处于领先地位。观众平均每天在电视上观看超过 10 亿小时的 YouTube 内容。在订阅方面，在 Q1，YouTube 全球付费音乐和高级订阅者数量已超过 1 亿，包括试用者。而 YouTube 电视现在拥有超过800万付费订户。

在CAPEX方面，谷歌预计整年的季度CAPEX将在或略高于第一季度的120亿现金CAPEX水平。由于现金支付的时间差异，报告的季度 CAPEX 可能会有一定的波动，但大致在或高于这个水平。谷歌非常致力于进行必要的投资，以保持在技术基础设施方面处于领先地位。谷歌几乎所有的 CAPEX 都用于技术基础设施上。

Q&A

Q：第一个，我想问一下整体搜索行为。菲利普，我知道您过去曾谈到整体查询趋势持续增长。我可以请您深入探讨一下可商业化和商业查询趋势吗？您的商业查询趋势增长是否有任何变化？最近有很多新进入者在电子商务领域活跃。第二个问题，当您谈到从现在开始更加努力控制支出增长时。您能否举一些例子，说明您仍然看到哪些领域有更多优化潜力或工作流程，以继续在2024年期间重新调整运营支出基础？

A1：对于你的第一个问题，我认为广义来说，多年来，我们一直发现当有机搜索效果良好时，货币化会随之而来。因此，我们通常看到的趋势很好地延续了下来。总的来说，我认为在搜索中使用生成式人工智能，以及我们的 AIO 视图，我们绝对会扩大这类查询。我们可以为用户提供更多服务。我们可以回答更复杂的问题，总的来说，这一切似乎都延续到了各种查询类别。显然，现在还为时过早，我们将会谨慎衡量并将用户体验放在首位，但我们对这一过渡的意义持乐观态度。

A2：在第二个问题上，正如我们都提到的，我们仍然专注于持续努力，以降低支出增长的速度，这就是我们一直在称之为持久性重新调整成本基础的努力。我在开场白中已经提到了这一点，但我们非常清楚高折旧费和与更高资本支出相关的支出给我们带来了越来越大的阻力。因此，这些努力是持续的。它们非常 - 它们非常符合我们之前与你们谈论过的情况。它始于产品和流程优先级确定，所有关于组织效率和结构的工作都在进行中。例如，Sundar所说的将设备和服务与我们的平台和生态系统相结合的工作领域就是一个很好的例子，因为统一团队不仅有助于我们提供更高质量的产品和体验，而且我们认为它使我们能够更好地提高速度和效率。然后我们谈到过的其他工作流，比如所有围绕技术基础设施展开的工作，正如桑达所暗示的，通过使用人工智能简化公司内部运营，我们与供应商和供应商合作的采购工作，正如他也提到的，您在房地产优化方面看到的工作，这些都是正在进行的工作流，这就是为什么我们将它们归类为持续重塑我们的成本基础的一部分，它们是持续进行的。

Q：您谈到了将更多生成 Al 功能引入主搜索页面。您能谈一下到目前为止对于什么样的查询或场景，这个功能效果最佳，以及在核心搜索中继续采用更多这些功能的节奏应该如何思考吗？然后拉斯，在资本支出方面，第一季度 120 亿美元，我们可以认为今年及以上的运行速度是合理的吗？我知道现在还为时过早，但我们是否通常可以预期明年的资本支出会更高呢？

A：关于 SG 和搜索嘛，我认为实际上它倾向于真的会扩大我们能够真正为人们提供以新颖方式呈现的各种角度，将各种事实回答、链接到网页源等汇聚在一起的查询宇宙的早期确认。我们已经在美国和英国推出了 SG 概览，试图主要处理更为复杂的查询，在这些查询中我们认为 SG 显然会提升用户体验。我们已经为数十亿的查询提供了服务，它似乎涵盖了我们的各个类别，但我们仍在继续测试，并且会继续监控我们的指标。但我对它明显地提升了用户体验持乐观态度，用户告诉我们他们正在这样做，而我们也在指标上看到了它，我们会在今年继续通过不断改进它。

Q：关于搜索生成体验的评论，有一个更大的问题。当您考虑未来几年产品的发展时，您如何设想更传统的搜索和Google助手在搜索生成体验和BARD的世界中继续发展，以及这对商业和非商业搜索的要素以及用例可能在未来几年发生变化的意义？

A：正如我所说的，由于我们将SGE纳入产品中，早期的反馈是积极的，我们一直在不断改进它，并且它在某些类型的查询中表现得非常好。我们正在扩大它在查询中表现良好的范围。它确实以更好的方式回答了某一类查询，这为我们提供了进一步的方向。总的来说，我认为人们低估了搜索的广度，我们每天都会看到大量之前从未见过的查询。因此，这里的关键是在搜索中提供高质量的体验。随着时间的推移，我们认为助手将非常有补充性，我们将再次使用生成式人工智能，特别是在我们最先进的模型和BARD上，这使我们能够随着时间的推移更像是一个代理人，如果我考虑未来，甚至可以超越回答，为用户提供更多的跟进。所以这就是机会的方向。显然，还有很多工作要做，但我认为我们对该领域有深刻的了解，我们已经做了所有的工作。而在 CAPEX 方面，正如我在开场白中所说，我们预计整年的季度 CAPEX 将在或略高于第一季度的120亿现金 CAPEX 水平。正如我所说，由于现金支付的时间差异，报告的季度 CAPEX 可能会有一定的波动，但大致在或高于这个水平。这真的符合 Sundar 的评论-开场白，我们非常致力于进行必要的投资，以保持在技术基础设施方面处于领先地位，以支持云的增长、所有创新以及他和 Philipp 所讲的搜索和我们在 Gemini 方面的领先地位。我还要指出，我们几乎所有的 CAPEX 都用于技术基础设施上。我们预计在 2024 年，我们在办公设施方面的投资将占总 CAPEX 的不到10%，与 2023 年的 CAPEX 大致持平，但仍然存在。至于 2025 年，正如你所说，现在评论还为时过早。所以没什么可补充的。

Q：如果我们回到你在通话开始时的早先评论，并且构建长期计划和长期叙述，想知道你能否稍微谈谈在这样一个科技创新大量进行的时代，在规模运营的机会和挑战方面，以及你如何看待在继续投资增长的同时继续平衡利润的要素？

A：我认为AI的转变，我认为这是一次千载难逢的机会。我们肯定已经为此做好了很长时间的准备。你可以想象，我们从2016年开始建造TPU。所以我们肯定已经做好了很长时间的准备。我们看到的真正机会是我们已经建立起来并将继续提供的研究和创新的规模。我认为这是第一次，我们可以以一种横向的方式来进行AI的工作，它影响到公司的整个广度，无论是搜索、YouTube、云端、Waymo等等，我们看到了底层创新的快速步伐。所以这是一种非常有杠杆作用的方式来做，我认为这是一个真正的机会。就挑战而言，我认为确保我们不断地——我认为这是一种思维方式的转变，我们一直在推动整个公司，以确保我们能够拥抱这个机会，但在我们处理时非常高效，确保我们将我们的员工引导到公司的最高优先事项，借鉴我们过去 20 年来在推动机器效率方面的经验，以便我们尽可能高效地使用我们的资源。因此，确保在同一时间以非常大胆和负责任的方式平衡所有这些事情的发展

Q：我想距离 YouTube Shorts 广告推出已经快两周年了，你给我们提供了有关单打广告的最新情况。但是，考虑到这一点，我认为 YouTube 推出了多种广告产品和自动化工具，以帮助广告主将他们的广告传达到垂直屏幕上。那么这一举措如何在广告主客户中产生影响？另外，根据过去两年的情况，您能列举出一些结构性原因，解释为什么垂直屏幕上的广告没有达到水平屏幕上的收益吗？

A：首先，我是指 YouTube 的表现在这个季度非常强劲。特别是在短视频方面，特别是在美国，我提到了与流媒体观看相对而言，短视频的货币化率在过去 12 个月里已经翻了一番。我想这就是你所指的。是的，我们显然对此发展非常满意。思考方式是，广告客户只有在看到正向投资回报时，才会与我们合作。因此你可以推断，除非对广告客户在短期和长期内都有效，否则这是不会发生的。我认为这是一个重要的部分。总体而言，短视频对业务来说是一个长期的赌注。它真的帮助我们满足了创作者和观众对短视频的需求。我们谈到了强劲增长，每天平均有 700 亿次浏览。我提到上传频道的数量同比增加了  。所以，我们对这一发展非常满意。对于你的问题，结构上的原因，我们是否无法在这里得到匹配，我目前很难在这个阶段看到这些。

Q：我要问另一个关于资本支出的问题。这似乎是你们最大的投资领域。首先，你们在人工智能方面投资了多年。最近两个季度你们看到了大幅增长，但是你们一直在投资人工智能。这个增长是因为供应变得更容易获得了吗？还是你们看到了更多利用现有供应来真正推动人工智能的机会？所以，是因为 GPU 和其他方面变得更好了，你们感觉更有投资的动力吗？然后考虑到广告和云计算在资本支出方面的回报，你们觉得这是一种更高成本的经营方式吗？还是你们认为这是一个机会，可以获得比过去更好的资本支出回报？

A：资本支出的增加确实反映了我们在公司中持续看到的机会。这始于我们为基础模型提供支持所做的一切工作，包括所有的双子座基础模型，但同时也显然包括云端所做的工作，为了云客户以及我们在GCP和基础设施方面看到的增长。当然，正如桑达尔和菲利普所谈论的应用在搜索、YouTube以及更广泛的服务，我们能够提供的种种服务。这就是应用的增长以及我们专注于确保我们具备计算能力来支持我们在Alphabet集团中看到的各种服务和机会。而实际上，这正是回答您问题的第二部分，在我们投资于资本支出并应用于我们的各个业务中。它开启了更多的服务和产品，带来了收入机会，我们非常注重货币化机会。这是我们在谷歌服务和谷歌云中所做的一切的基础。正如已经注意到的那样，我们同时非常注重从硬件、软件和其他方面交付计算能力的效率。

Q：首先，也许是对之前关于搜索问题的扩展。更像是搜索量，也许是在像 Al 这样的非 Google 环境中，我们看到一种元 Al 指向 Google 搜索结果的情况。你认为是否存在一种情景，像 Al 系统能够在搜索量或 Google 用例中创造一个阶跃变化。你能否更详细地告诉我们你现在看到了什么，或者你对这个领域有什么期待？然后第二个问题是关于 YouTube 和云服务合并超过 1000 亿美元的年收入的评论。您对此展望或可见性的依据是什么？如果您能谈谈这是由云需求的任何变化或 Gen AI 工作负载需求的阶跃变化所驱动的吗？

A1：在你的第一个问题上，我们认为这一刻是搜索的一个积极时刻。我认为这让我们能够以一种深刻的方式发展我们的产品。搜索是一种独特的体验。人们来到这里，他们可以——无论是寻找答案，探索更多，还是从网络各个角度获取观点，并且能够在他们寻找的一切事物的广度和深度上进行操作，以及保持这种创新所需的创新。我认为这是我们长期以来一直在努力的事情，所以我觉得我们的准备非常充分，特别是考虑到我们正在走的创新道路。总的来说，我认为这是一个积极的时刻。这就是我的看法。

A2：这体现了我们在业务上不断增长和强劲表现的势头。那么这一点在我们的评论中所披露的意思就是，Sundar 所说的是我们不断建立强劲的业务，并以此拓展。我们在上季度做了类似的评论，涉及到我们的订阅业务。我们非常自豪，全公司各团队所做的工作。不断打造新的、强劲的机会，以深刻方式为用户、客户和广告客户提供服务，这有助于展现出我们这些年来所建立的。

Q：我有两个问题。首先是关于 GCP，您在季度中取得了良好的增长。您能否谈一下 GCP 继续开拓这个庞大可寻址市场并加速增长的机遇和限制？是更多侧重销售？还是更多侧重产品销售解决方案？还是两者兼顾？您是否计划自主解决大部分问题，还是会采取合作伙伴的方式？然后第二个问题，关于 YouTube 和体育版权的更多细节。您能否重申您对进一步获得直播体育赛事版权的看法？接下来的几年中，将有一些在美国主要联赛中出现的较大版权即将到期，还会有更多版权到期。除了 NFL 赛事门票之外，您能不能谈一下您在这方面的理念？

A1：云端的一面，显然，你知道这绝对是一个拐点。我认为人工智能的转变让每个人都在思考他们的整个架构，我们正在进行许多对话。我认为，无论是人工智能基础设施，人们真的在寻找 Vertex 人工智能，考虑到我们模型选择的深度和广度，或者使用工作区来提高工作场所的生产力等等。所以我认为机会都与此相关，无论是我们已经建立起来的所有工作，还是人工智能作为推动对话的拐点。我认为你会看到我们既有机会自然发展，也会有一个强大的合作伙伴计划。所以我们会结合两者。这里的挑战总是存在的，对于云端来说，存在着切换成本，我们看到的挑战是如何让人们更容易上手。人们对此很感兴趣，但在人们切换方面确实存在障碍。因此，这是我们不断投资以使我们的客户更容易上手的领域。

A2：关于您的体育版权问题，我是这样认为的，我们与美国以及全球最受欢迎的体育联赛、联合会、团队、运动员和广播公司建立了长期而重要的合作伙伴关系。显然，这些合作伙伴关系与我们庞大的体育粉丝群体相结合，推动了在许多产品上的订阅体验投资，比如 NFL Sunday Ticket、YouTube 电视、YouTube 黄金时段频道等。但我们目前并没有任何公布的计划。显然，我们一直在寻找如何为我们的用户、广告商和创作者创造更多价值，但目前还没有具体的话题。

Q：关于基于智能手机的 AI 搜索的问题。因此，您们正在为 Pixel 和 Samsung 设备上的所有这些新的 AI 交互和搜索提供动力。我认为有传言说 Gemini 可能在将来的 iOS 上使用。那么问题是，如果用户开始在智能手机上进行搜索，并且这些搜索基本上是在手机上的模型上呈现而不访问网络的话，您们打算如何设想从这些在边缘运行的智能手机行为中获利。对此有何看法？

A：我认为如果你看一下用户正在寻找的东西，他们正在寻找信息以及与外界事物连接的能力。所以我认为会有一系列用例，你能够在设备上完成。但是对于人们想要做的许多事情，我认为你需要云的丰富性、网络，并把它传递给用户。所以我认为在所有这些时刻，你看到了我们与三星、与 Circle 进行的合作。我认为这给人们提供了一种新的方式，在任何地方方便地访问搜索。因此我们将这视为将我们的服务以更无缝的方式提供给用户的积极途径。因此我认为从这个角度来说是积极的，就设备与云的情况而言，我将会有一些需求可以在设备上完成，我们应该从隐私的角度来帮助它。但是有很多事情，人们需要借助云来实现。因此我并不认为这会成为云端与软云的主要推动因素。

Q：我想首先跟进一下关于 SGE 进入核心搜索的一些问题。我想知道的是，除了一些行为上的变化之外，是否有一种方法来量化整体参与度的变化，无论是时间花费的增加还是传统搜索以及更具生成性的问题查询量的增加或增加水平。其次，在硬件路线图上，我认为今年晚些时候我们会听到更多关于一些产品的信息，但在后半年的硬件发布方面，您是否有任何特别关注的领域或您想指出我们应该牢记的领域？

A：关于搜索的第一个问题，没有太多可以补充的，但是根据我们所见和记得，我们只进行了几个星期的实时实验，在美国和英国，在一小部分查询中，所有迹象都显示用户满意度有所提高。我们看到参与度增加，但我认为这只是一个需要时间来验证的事情。但是如果你退后一步，在此刻，去年有很多问题，我们一直对能够改善用户体验感到自信和舒适。人们质疑这些事情是否会增加成本，我们非常有信心能够控制如何提供这些查询的成本，人们担心延迟问题。我认为，在我看到我们在延迟和效率方面取得的进展时，我们感到很舒适。关于盈利的问题存在一些疑问，根据我们目前的测试，我对我们能够很好地管理盈利过渡感到舒适和有信心。它会随着时间的推移逐渐展开，但我觉得我们的位置很好，更重要的是，当我看到未来的创新以及团队正在为此努力时，我对未来感到非常兴奋。