小摩：降联通(00762)目标价至13.5元 评级“增持”

智通财经APP获悉，小摩报告称，下调联通(00762)2018/19年盈测24%及12%，同时调低EBITDA预测3%，反映铁塔租赁费下调自今年起生效；出售传统宽频网络资产；因应近期营运及财务趋势调整预测，目标价由14元降至13.5元，该行认为，市场对近日负面消息反应过度，维持评级“增持”。

“工信部宣布，电信商应自今年7月实施取消数据漫游费用，在未得悉电讯商新月费计划之前，该行无法估计新政策带来的影响”，小摩称。因目前情况较复杂，每个城市因应竞争程度、网络可负荷水平，其推广优惠也有不同。

另外，该行认为对电信商来说，全国统一收费是简化了其定价策略，更容易管理，但做法令其设定推广优惠时欠缺弹性。过去两年，移动数据月费每年已降40%，不过电信商仍有能力增加收入，因数据流量增长强劲，抵销了月费下跌。