大摩：港灯(02638)股息率不吸引 评级“与大市同步”

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告，称港灯-SS(02638)去年每单位分派共40.04仙，同比持平，符预期，集团收入及税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)也大致符合估计。该行认为，集团股息率约5.5%，并不吸引，维持评级“与大市同步”，目标价6.7元。

该行称，由于明年1月开始，香港实施新利润管制协议，准许回报率由9.99%下调至8%，该行相信，明年集团的每单位派息将削减25%，至每单位0.3元；不过港灯则表示，有信心每单位分派跌幅会较轻微，认为由于资产大幅增长及资产结余增加，将可抵偿允许回报减少。从长远来看，如果集团于海怡半岛的酒店项目获批，该行对集团的未来分派预估可能会有所上调。