建银国际：下调百威亚太(01876)至“持有” 目标价降至11.5港元

智通财经APP获悉，建银国际发布研究报告称，下调百威亚太(01876)目标价22.3%，从14.8港元降至11.5港元，下调2024和2025财年EBITDA预测2%和4%，评级“跑赢大市”下调至“持有”。公司2024年第一季度业绩大体符合预期，纯利跌3.4%至2.87亿美元，收入跌4%。不过有1%的平均销售单价(ASP)改善，部分原因是产品组合改善等。毛利率也扩大1.3个百分点至51.5%。

该行预计，百威亚太2024财年第二季度销售额收入增加3.4%，主要受益于1.2%的销量增长和2.2%的ASP改善。尽管有销量的逐步增长，但该行仍下调期内ASP/销量增长预测，从中单位数增长至低单位数增长。在亚太西部地区，预计销售额增3%。在亚太东部地区，预计公司在韩国的市场份额继续增加，期内收入预计增5.3%。