贝莱德：颠覆性趋势交织下 基础设施投资机遇在哪里？

智通财经APP获悉，5月30日，贝莱德发文称，基础设施需求目前正处于多种颠覆性趋势交织的影响下，将继续超配人工智能主题，同时，站在6至12个月的维度来看，在战术配置方面会配置受益于基础设施发展相关的机会。同时，在战略配置方面看好基础设施相关的权益资产。

数字化颠覆和人工智能已经对电力和数据中心的基础设施创造了巨大且迫切的需求。根据国际能源署等多个机构的预测，未来几年，与人工智能相关的数据中心投资可能每年会增长60%到100%。但是贝莱德认为，目前市场的整体估值尚未充分反映这一增长趋势。这种增长带来的投资影响，不仅有利于那些一线的技术行业，还能令供应链端的行业受益，比如公用事业、能源、材料、工业设备、房地产等，以及愿意积极应用相关技术的行业。因此，贝莱德继续超配人工智能主题。

人工智能对能源的需求，可能会扩大资本投入已经很大的低碳转型领域。目前，许多大型科技公司正在进行大规模的人工智能建设，并且都设定了实现净零碳排放的目标。这些目标可能会刺激对可再生能源的需求增长。贝莱德预测，未来10年，能源系统投资将达到每年3.5万亿美元，而到了2040年代，这个数字预计将达到4.5万亿美元。届时，低碳投资在能源支出中的占比将从目前的60%上升到最高80%。

在当前不确定因素及通胀较高的新宏观环境下，贝莱德认为，私募市场会发挥重要作用。鉴于许多国家在新冠疫情之后的债务水平偏高，私募市场有助于弥补基础设施需求与政府自身能力之间的差距。在5年及更长维度的战略配置上，超配基建股。贝莱德表示，与私募市场的其他领域相比，基建股在高利率环境下仍具备合理估值，盈利稳定，且其现金流往往与通胀率挂钩。