大摩：升腾讯(00700)目标价至550元 评级“增持”

智通财经APP获悉，大摩发表报告，称基于更高的每股盈利预期，上调腾讯(00700)目标价，由500元升至550元，评级维持“增持”。该行表示，尽管电脑游戏业务面对季节性因素，但预计集团去年第四季业绩仍稳健。而今年也将成为公司推出游戏、加快广告业务，及将支付业务货币化等方面表现良好的一年。

由于游戏业务表现较温和，该行下调对腾讯去年第四季的销售预测4%，预期集团该季收入可同比增长50%，及按季增长1%至660亿元人民币。其中游戏业务的总收入预计可达249亿元人民币，同比上升35%但按季跌7%。至于广告业务，预计收入可达120亿元人民币，同比上升45%及按季升9%。

大摩预测腾讯去年末季非国际通用会计准则(non-GAAP)净利润率为24%，按季下跌2个百分点。由于游戏业务收入的潜在缺口，该行下调集团去年第四季非国际通用会计准则的每股盈利预测6%。

展望2018年，大摩预期腾讯销售可同比增长40%，非国际通用会计准则的纯利则可同比上升38%。预测集团手机游戏业务的动力仍然强劲，主要受“王者荣耀”的持续贡献及其他新游戏的成功推出所带动。