国信证券:中国卫星互联网产业空间持续放大 布局卫星互联网和边缘AI

作者: 智通财经 刘璇 2024-06-04 09:20:14
中国卫星互联网产业空间进一步放大,产业生态加速整合发展,产业链上下游公司值得关注;AI PC带动AI硬件景气度提升,建议关注物联网模组供应商。

智通财经APP获悉,国信证券发布研报认为我国第三个万颗“星座”申请完成以及中国时空信息集团的成立,将有力加速推动卫星互联网行业发展。此外,AI PC放量可期,算力底层新技术前景广阔。我国高度重视算力基础设施,持续国产AI产业链。该团队认为,中国卫星互联网产业空间进一步放大,产业生态加速整合发展,产业链上下游公司值得关注;AI PC带动AI硬件景气度提升,建议关注物联网模组供应商。

5月行情回顾:板块表现弱于大市。5月行情回顾:板块表现弱于市场。5月沪深300指数全月下跌2.13%,通信(申万)指数全月下跌5.82%,弱于大盘,在申万31个一级行业中排名第29名。各细分领域普遍下跌,物联网板块下跌幅度最小。

我国第三个万颗“星座”申请完成。中国时空信息集团成立。(1)蓝箭鸿擎国际电信联盟(ITU)提交了10000颗卫星计划(Honghu-3)。该计划是继星网GW计划和上海G60星座后的又一超万颗星座,我国低轨卫星规划已经超3万颗,我国卫星互联网市场空间持续扩大。(2)中国时空信息集团在雄安新区成立,注册资本40亿元,由中国卫星网络集团(控股55%)、中国兵器(控股25%)、中国移动(控股20%)三家央企共同出资。该集团经营范围包括卫星导航服务、卫星通信服务、地理遥感信息服务等,通过整合运营商、军方、北斗导航等各方资源,提供天地一体化的通信服务,有力加速推动卫星互联网行业发展。(3)商业航天市场空间广阔。2024年预计中国航天全年实施100次左右发射任务,有望创造新的纪录,商业航天行业正快速发展。

AI PC放量可期,算力底层新技术前景广阔。(2)本月微软发布Windows11 AI PC,继续升级Copilot。该机器将搭载骁龙® X 系列芯片,该SoC芯片搭载的NPU拥有45 TOPS算力。下月微软将联合十多家PC品牌共同上市新产品。Canalys预计,AI硬件在PC的渗透率未来三年有望从19%提升至60%。(2)新组织UALink(Ultra Accelerator Link)成立,设定连接AI加速芯片新标准,致力提升下一代AI/ML集群性能。该联盟由AMD、博通、思科、谷歌等成员组成,对标英伟达NVLink,并且该技术组成集群将可通过以太网实现多集群互联。LightCounting最新数据,预计光模块核心硅光芯片的销售额将从2023年的8亿美元增长到达到2029年30亿美元。

投资建议:商业航天再加速,AI PC放量可期

1)短期视角,我国卫星互联网产业空间进一步放大,产业生态加速整合发展,推荐关注产业相关公司;AI PC带动AI硬件景气度提升,建议关注物联网模组供应商。我国高度重视算力基础设施,持续国产AI产业链。

2)中长期视角,中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上,高股息价值凸显。

风险提示:宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。


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