业绩会实录|众安在线(06060)三大生态发力 收入占近四成

对于2017录得亏损的问题,公司首席财务官邓锐民表示,2017年公司较长期业务快速增长,导致2017年未到期责任准备金较2016年同期有显著提升,占净保费收入从2016年的4.2%大幅上升至2017年的19.1%,但这部分成本会在产品运营稳定后得到释放并成为利润。

3月20日,众安在线(06060)在香港召开2017年度业绩发布会,根据早前公布的业绩数据,2017年公司总保费收入59.54亿元人民币,同比增长74.7%,母公司股东应占亏损9.96亿元,每股亏损0.77元。

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公司首席执行官陈劲表示,2017年公司坚持生态导向的保险科技发展方向,在巩固发展原有的生活消费、航旅生态的基础上,致力于发展消费金融、健康、汽车三大新兴生态,并在2017年实现了爆发性的增长,增长势头仍在延续,其中公司在互联网非车险的市场份额达到了31.6%,位居全国第一,这三大新兴生态收入占比从2016年的16.3%增长至2017年的38.9%。

以下是智通财经APP整理的众安在线业绩会问答实录:

问:公司准备金对盈利影响较大,之后会不会还有这么明显的影响,如果明年继续亏损这是不是一个明显原因?目前综合成本率大概在133%左右,请问一下这方面有什么可以下调的空间?

答:公司2017年准备金大幅上升,相对2016年占净保费收入4.2%增长到19.1%,其主要原因在于我们现在处于一个高速增长状态,特别是目前较长期限业务比较多,下半年也出现了比较明显的业务增长,而总的保费收益必须按照财务计算方法,作为未到期的准备金,所以目前准备金大幅增长主要是因为产品组合不太一样。另外,2017年的准备金到2018年会释放,特别是刚才谈到健康、消费金融、车险的准备金也是按照这个状态入帐,所以准备金有这样一个增长趋势,但他只是反映我们财务状态。

其实2017年的财务表现跟2016年相比核心有两点,第一个是业务结构的变化,体现在保单期限的变化,以前我们的产品期限非常短,都是几天时间。现在主要增长的业务健康险保单期限是12个月,消费金融是6个月。所以这个结构变化带来了准备金大幅增加。第二是本身业务的高速成长,2018年1、2月份同比增长119%。

未来一段时间内,期限带来的影响相对会减少,而高速增长对准备金的影响还会持续一段时间,但恰恰是这个给了我们很多信心,因为从满期情况来看,这个业务本身是盈利的,所以我们认为业务的高速增长还是非常健康的。

在综合成本率方面需要关心两点,一是赔付状态,2017年赔付总体是可控的,二是费用率,当处于一个高速增长的时候,我们的投入会很多,包括基础建设、系统还有各种费用,在产生的时候是当期要入帐的,不像保费收益还有摊分的,所以在这种情况下我们会看到费用增加。但我们的业务在持续快速增长,这些费用在规模效应情况下会摊销下来,使得费用率有所提升。总体来说,2018年综合成本率有非常大的空间,在这方面我们非常有信心。

问:许多科技公司都在讨论回A的事情,众安在回归A股方面有没有想法?

答:众安作为金融科技公司的确受到很多关注,但我们暂时没有回归A股的计划。

问:众安如何保证未来在车险领域仍然保持快速增长?未来在消费金融领域如何适应监管形势变化,如何管控这方面风险?

答:车险市场增速的确在下降,但是其存量市场仍然是中国财险市场中最大的,70%-80%的保费收入都来自这个市场。目前费率市场改革还在进一步深化,这是一个更加市场化的过程,这个过程中众安运用线上渠道,利用更加精准的数据定价能力,加上线下平安的品牌,及其在消费者心目中很好的理赔服务,这几点结合起来,我们很有信心能够通过车险市场更好服务客户。过去半年多时间里,我们几乎每个月环比增速都能达到35%,这个速度还一直在保持增长,所以未来在车险市场,我们对自身独特的竞争优势和竞争能力还是很有信心。

众安从一开始做消费金融就是按照非常合规的方式进行经营。首先我们在合作伙伴的选择上非常严格,并在符合监管的条件下进行消费贷的发放,第二是选择相对比较优质的客户,虽然不良率相比去年略有提升,但还是在一个可控范围内。我们觉得众安作为一家持牌的保险公司,利用我们本身数据的力量和风险控制能力,能够把这个市场做的更好,而且这个市场在规范以后未来发展潜力是非常大的。

问:PPT简报上寿险部分用灰色来表示,是不是代表现在还没有开始?什么时候可以看到众安在寿险业务上的发展?公司3月11日有一个章程修订,是不是代表公司已经成为了中证监H股全流通的试点?

答:众安现在还是一家财产保险公司,我们一直希望能够获得寿险牌照,但是至少到现在为止,我们仍然只能在财产险范围内进行经营。关于修订公司章程,众安一直非常关注H股全流通问题,我们相信H股全流通不仅能够构建一个更加好的平台,同时也能够对公司治理起到非常好的作用。

问:刚刚提到准备金方面今年有一个释放,可以透露大概是多少吗?综合成本率方面,刚刚提到今年会有比较大的改善空间,可以做到100%以下吗?

答:2017年纳入的准备金2018年会全数释放出来。综合成本率我们非常有信心可以达到100%以下,其中一部分费用会通过业务增长达到规模效应后,边际成本降低,达到综合成本率低于100%的目标,另外我们是一家金融科技公司,会通过科技降低营运费用成本,再通过科技做好风控,所以最终综合成本率会优于其他财险公司。

问:是否有盈利时间表?关于公司区块链项目可不可以多介绍一些细节,大概什么时候能够看到项目落地以及大规模推广?

答:盈利方面公司肯定有一个明确的盈利规划与路线图,因为披露的规定不可以在这里跟大家宣布。而且我们作为一个保险科技公司,最终综合成本率肯定优于其他一般的财险公司。

区块链项目现在非常热,众安两年前就已经开始这方面的研究和投入。举个例子,在所有银行和金融机构的合作上,客户共享相对比较困难,但是共享反欺诈数据和黑名单是最容易迈出的第一步,大家运用区块链共享数据,又能够做到有效运用自己的数据。在这一点上我们已经联合了保险其他联盟和银行其他联盟,今年内这个项目一定会有非常好的运用和发展,这也是我们重点拓展的项目之一。

问:现金流流出主要是科技业务净流出还是其他业务?利润表当中投资收益有所增长,主要体现在哪些资产类别?平安主要在做哪个资产的投资,未来你们自己会不会做资产投资?

答:我们2017年经营现金流出7.1个多亿,其中有5.56个亿是要赎回投连险,这是一次性的业务,此外在科技方面我们有1.3亿多的资金使用,1.3个多亿,再加上众安科技旗下小贷公司在年底贷出的9000万,加起来将近7个多亿。所以撇除这些,我们的经营现金流没有资金流出状态。这是很我们在整个风控、经营方面做得很好的部分。

除了平安帮助我们做资管外,我们还增加了两家:泰康和太平,未来希望更多专业资产管理公司帮助我们做投资,但我们总的投资规模、范围和上限都完全符合保监会对于我们保险公司的要求,很多还是比较稳健的投资回报。

去年整个市场相对比较好,众安投资收益率7.7%也是比较合理的水平。未来众安也会积极争取向保监会申请特殊牌照,希望逐步将自身投资能力增强,并选择市场上优秀的资产管理公司进行合作。

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