美银美林：恒地(00012)业绩良好 评级“中性”

智通财经APP获悉，美银美林报告称，若撇除出售资产所得，预期恒地(00012)2017年核心盈利同比上升22%至145亿元，较该行预期高9%，主要受惠于利息支出减少及来自煤气(00003)的贡献增加。

管理层对农地转换展望的语调稍为降温，称2020年之前不会再有新的转换计划(和生围用地除外)。虽然如此，该行认为积极出售非核心资产及派息增加应可继续为股东创造价值。现估值也合理，较资产净值折让44%，与6年平均值相符。

该行将公司2018及2019年核心每股盈利预测分别下调3%及上调9%，以反映推盘时间表更新及预期出售屯门土储带来26亿元收益，重申“中性”评级，目标价59元。