国内业绩惨淡 潍柴动力(02338)增持凯傲求转机？

7月19日，潍柴动力(02338)发布公告，公司拟以每股认购价46.44欧元向凯傲认购593.4万股新股，公司就认购事项应付凯傲的代价2.75亿欧元(相等于约23.62亿港元)。

公司表示，透过认购事项，公司可将所持凯傲股权由约38.25%增至约40.23%，因此将进一步使公司与凯傲的利益一致，符合公司深化与凯傲之间的战略性联盟以及优化集团资产配置的战略。

智通财经了解到，德国凯傲集团为潍柴动力拥有38.25%的间接非全资附属公司，在全球超过100个国家经营业务。潍柴动力于2012年9月斥资约59亿元收购这家全球第二、欧洲最大的的工业叉车制造商。其后在2013年和2015年，公司又先后两次收购凯傲集团股权，直至持有凯傲集团股权比例达到38.25%。

据悉，凯傲的股份2013年6月起于法兰克福证券交易所上市。于2015年12月31日的经审计合并财务信息，凯傲的经审计资产净值约为18.48亿欧元。

实际上，作为潍柴动力的境外子公司，凯傲近年的运营业绩占集团业绩的重大部分。据相关业绩资料，潍柴动力国外营业收入从上市时的17.30亿元增长至2015年末的401.95亿元，并首次超过国内营业收入。另外，国外营业收入占比也从上市伊始的5.91%上升至2015年末的54.52%，可以说国外收入已经成为支撑潍柴动力业绩的主要力量。

此外，由于2015年国内重卡市场受宏观经济和排放法规升级等因素影响严重低迷，作为国内知名的重卡发动机生产商，潍柴动力业绩大幅下滑。2015年，潍柴动力实现营业收入737.2亿元，同比下降7.43%;归属母公司股东净利润为13.91亿元，同比下降72.2%。受此影响，公司2015年股息率也仅为1.04%。

而凯傲集团2015年实现归营业收入354.88亿元，同比增长77.7%;实现归属于母公司股东的净利润11.78亿元，同比增长45.4%。由此来看，凯傲集团的靓丽业绩对于去年潍柴动力国内业务收入下滑的弥补作用并不大。

近期，凯傲集团发布的2016年第一季度财报显示，销售收入实现增长4.8%，延续了2015年良好的增长态势。

相关人士表示，根据国内营业收入的惨淡情况，未来潍柴动力如果仅仅依靠凯傲集团的优秀业绩，而不改善自身国内业务表现的话，依旧很难实现公司整体经营的有效提升。