广发证券:土地盘活基金成立 7月初新房成交同比转正

作者: 智通财经 刘璇 2024-07-08 16:55:09
6月销售表现改善是517新政加持下房企积极推盘的结果,而新政以来跟进放松的核心城市如上海、深圳、杭州等在政策推动下改善尤为明显,因此布局能级高且储备充足的房企优势突出,6月百强房企销售金额同比下降22%,而八大头部企业同比转正增长3%,为自23年6月以来首度增速转正。

智通财经APP获悉,广发证券发布研报称,国资委成立土地盘活专项基金,总规模300亿元,要求央企上报试点项目,尝试解决地产长期库存高企问题;地方政策方面,本周仍以公积金放松与购房补贴为主,各地仍探索提振需求新政。6月销售表现改善是517新政加持下房企积极推盘的结果,而新政以来跟进放松的核心城市如上海、深圳、杭州等在政策推动下改善尤为明显,因此布局能级高且储备充足的房企优势突出。市场景气得到改善,同时关注城市基本面改善过程中,具备资金、土地资源优势的央国企规模估值弹性。

本周政策情况:土地盘活基金成立,地方政策持续探索。中央政策方面,据新华社报道,国资委成立土地盘活专项基金,总规模300亿元,要求央企上报试点项目,尝试解决地产长期库存高企问题。地方政策方面,本周仍以公积金放松与购房补贴为主,各地仍探索提振需求新政,佛山放松认房认贷标准,海南陵水县限购放松,杭州富阳区给予房企销售奖励;去库存持续推进,柳州、江苏灌南县明确推进存量房收购。

本周基本面情况:新房成交同比开始转正,二手房热度稳定维持高位。据Wind及克尔瑞,本周52城新房成交面积678万方,环比上升7%,同比下降18%,年中成交冲量带动本周新房成交热度回升,7月前4天同比上升8%,在23H2基数开始走低的情况下,今年7月新房成交热度稳中有升。二手房方面,本周13城网签口径成交196万方,环比下降3%,同比上升41%,74城认购口径日均成交2036套,环比下降7%,同比上涨45%,二手热度稳定维持高位。本周11城商品房推盘130万方,环比下降37%,同比上升12%,年中后推盘规模回落。

本周土地情况:7月前4天出让金同比转正,整体成交热度仍低位。据中指院数据,24年7月前4天中指院300城商住土地出让金同比上升22%,出让金同比转正,截至7月4日,24年商住土地累计出让金同比下降40%,年内土地成交热度仍低位。

开发板块观点:单周成交环比回升,头部房企更具规模弹性。本周新房成交规模环比继续提升,主要由于6月末房企冲量效果明显,进入七月成交规模环比6月末回落,但较6月中旬仍有7%左右的提升,而从更前端的指标来看,中介二手房7月初来访及认购较6月中旬有不同程度的回落。6月销售表现改善是517新政加持下房企积极推盘的结果,而新政以来跟进放松的核心城市如上海、深圳、杭州等在政策推动下改善尤为明显,因此布局能级高且储备充足的房企优势突出,6月百强房企销售金额同比下降22%,而八大头部企业同比转正增长3%,为自23年6月以来首度增速转正。市场景气得到改善,同时关注城市基本面改善过程中,具备资金、土地资源优势的央国企规模估值弹性。

物业板块观点:板块行情较为平稳,龙头未违约民企表现相对较好。本周恒生指数上涨0.5%,物业板块平均下跌0.5%,其中龙头央国企上涨0.6%,龙头未违约民企上涨2.2%,龙头违约民企下跌4.1%,物业板块整体动态PE5.5x,环比持平。

风险提示。未来基本面表现不及预期;未来融资环境收紧,信贷投放量减少;供给侧改革出清影响情绪,对于市场情绪产生扰动。


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