业绩会实录︱美图公司（01357）蔡文胜：未收到证监会邀请 但将来不排除回A可能

3月26日，美图公司(01357)在香港召开2017年业绩发布会。美图公司管理层向智通财经APP表示，2018年公司将在互联网增值服务方面推出一系列的增值服务，包括手机游戏、网络小说、抓娃娃机和VIP会员等。在智能硬件方面，公司将把焦点放在高端智能手机上，例如V和T系列。同时，2018将推出帮助用户在现实生活中变美的智能硬件，从而打造美丽生态链。

2017年度，美图公司收入45.275亿元人民币，同比增长186.8%;该公司拥有人应占亏损1.97亿元，亏损同比减少97%;经调整净亏损4595万元，同比下降91.5%;期间毛利率23.1%，而上年同期为15.2%。

据了解，期间互联网业务收入7.87亿元，同比增长652.2%;智能硬件收入37.4亿元，同比增长153.8%。期间研发开支增至2017年的4.471亿元，增长了83.8%。

公司称，美图预期于2018年第二季度底推出美图秀秀的一款重要更新，其将革新至图片社交平台。于2018年，该公司预期广告将会是一项主要盈利因素，且在视频直播之外。

该年度，来自在线广告的收入同比增长超过4倍至3.075亿元。此重大增长是由销售团队增强、广告基础设施提升及经改善的集中于服务主要账户(主要由优质品牌广告商组成)的营销解决方案所推动。

该年度，互联网增值服务及其他所得收入同比增长近10倍至4.799亿元。公司的互联网增值服务业务主要包括在美拍直播上销售虚拟道具。有关收入增长受平均每月付费用户，其于截至2017年12月31日止年度增至31.36万名，而2016年度为20万名;及付费用户平均付费上涨所驱动。

智能硬件分部收入增加153.8%至该年度的37.401亿元，主要是销量及平均售价均有所增加。该年度已售智能手机数量为157.5万台，而2016年度则为74.8万台。该年度的平均售价为2365元，而2016年度的平均售价则为1959元。

以下为智通财经APP整理的美图公司业绩会现场问答实录。

问：想问一下管理层对股价是什么看法?

颜劲良（首席财务官）：我们对股价非常有信心，科技公司来说一般情况都是看它未来的发展，我们在2017年才是第一年有一些商业化上面的布局，2018年会进入快速增长的状态，像刚刚蔡总说的2019年以后会进入盈利能力规模化提升。目前来看我们非常有信心。

问：美图的盈收结构比较多元化，外界也有一些对公司不同的判断，看空和看多观点比较对立，管理层怎么看这个问题?具体到2018年美图盈利和市值拉动的空间，您预判会在哪些业务上?

颜劲良：美图的业务是一个整体，在市场上大家会把美图单个业务拆出来分析，我们认为这并不是理解美图的最佳方式。第一，因为美图的核心是庞大的用户群，像刚刚提到80%是女性用户，60%多在18-30岁之间，这个是非常高质量、高消费的女性用户群。可以参考一下，我们在18个月前互联网服务的收入占比只是10个点以下，现在接近25个点，其实我们的业务不停在变化，而且是越做越好的。所以我认为从估值的角度更多回到我们的用户群里看。第二，除了我们的用户群以外，美图2017年商业化布局了更多核心人员具有数据分析能力和品牌影响力，这些也很难在单个业务上去看这些价值，我们应该整体去看美图公司的价值，我认为这样是比较符合看待互联网公司的方法。

蔡文胜（创始人&董事长）：我补充一下，互联网公司最大的不一样就是它在不停的变化，比如腾讯刚上市的时候，只有一个游戏业务，后来它扩充到各种各样的业务。美图一开始积累足够多的用户，从2017年开始进行商业化，接下来我们一旦发现某一个部分(商业化的产品)和用户的结合程度更高，我们就会下大力气(发展)。至于说估值方面，我个人挺满意，因为美图上市到现在不到一年半，但是我们的股价从8.5到现在10块钱，据我们了解，因为美图的表现很好，带动了一大批中国的互联网公司特别是像小米这类都到香港来，说明香港市场逐步接受互联网公司是一个高速发展的状态。谢谢。

问：最近国内互联网公司热议回归A股的话题，对这个问题你是怎么看的?美图有可能回到A股吗?

蔡文胜：我们有关注到这些消息，但是没有正式收到证监会的邀请，我们会密切关注。第二，未来不排除有回A股的打算。谢谢。

问：我想问一下吴欣鸿先生，之前提出过平台化、国际化、商业化的战略，这个战略现在的落地情况能给我们介绍一下吗?

吴欣鸿（创始人&CEO）：国际化方面，美图2017年全年海外用户增长29.5%，我们在海外也跟顶级的互联网公司比如像Google、Facebook达成了战略合作，他们为美图的广告收入提供了强有力的支持基础。我们在去年跟Facebook合作了三款AI效果也表明了美图的影像技术获得了国际互联网公司广泛的认可。

在平台化方面，我们的美图帐号MTID(公告原文：统一注册账户)在2017年注册用户数量是2.67亿，与2017上半年相比增长33.5%，保持了非常高速的增长趋势。美图帐号也为未来多app打通提供了坚实的基础。

程昱：商业化方面我们现在增值的服务快速增长，接近10倍，2017年达到了4.799亿元，在线广告收入2017年达到3.07亿，这对于2016年是极为庞大的增长，增长408.7%。智能硬件实现收入37.401亿元，实现了153.8%的极大增长。

问：在未来互联网快速增长的过程中，公司对智能手机这一块的定位是什么?

吴欣鸿：因为美图会是一家人工智能公司，所以我们做手机也是为人工智能铺路，我们现在布局有两块：一个是计算机视觉(CV)，一个是自然语言(NLP)，这两块AI技术都会首先在美图的智能手机上进行应用和全面发力。因为美图手机有非常好的软硬件环境，我们可以自己搭建、可以做很多底层的研发。

同时，美图手机为公司的商业化提供了很好的一个启动，用户对美图品牌的认知会更加立体和全面，这些都是对公司的(商业化)很有帮助。

说回美图在在CV和NLP两方面做投入，我们希望未来美图手机未来的手机要“能看、会说”。“看”主要是通过摄像头，让手机具备视觉感知能力，像人类一样看到世界、感知世界，通过图像理解人类的世界;“说”就是通过自然语言，美图手机能够与人进行自然的交流。未来我们将在智能硬件领域做更多探索。

问：你怎么看待现在区块链?

吴欣鸿：美图去年底推出了区块链的方案，我们更多是在做两个事情，一个是美图智能通行证也就是(MIP - Meitu Intelligent Passport)，通过MIP对用户隐私进行全面保护，如果未来第三方的应用需要用到用户的隐私数据，需要通过用户的授权，而不是像一些平台存在隐私(泄露)的问题。我们会把美图的人脸识别技术用在美图区块链方案里，通过人脸这样的生物特征进行高安全级别的校验。第二块业务就是美图的钱包业务，这个也是在(今年)春节期间上线的。