小摩：轻微下调瑞声(02018)盈测 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，小摩报告指称，瑞声(02018)上季毛利及经营利润略胜预期，但基于取得非经常性亏损，纯利稍逊预期。虽然触控马达业务、无线射频结构件业务及微机电业务表现均胜预期，不过声学业务收入及毛利略差于预期。

该行称，集团光学业务未如理想，但管理层对其应用在3D感应产品的晶圆级玻璃技术(WLG)前景乐观。集团多元化发展策略，预计将可推动2018-2020年盈利年复合增长率达20%以上。

该行轻微下调盈测，反映汇兑带来的影响，目标价看175元不变，相当于2019年市盈率预测21倍，维持“增持”评级。