瑞信：降光证(06178)目标价至10元 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞信调低光大证券(06178)目标价，由10.5元降至10元，评级仍为“中性”。

瑞信称，削减光大证券2018及2019年盈利预测3%，至33.88亿元人民币及36.58亿元人民币，当中计入新会计政策下的可能减值开支，这招致目标价降至10元。

瑞信评2017年业绩持平，纯利30亿人民币，虽然交易及资产管理业务增长，资产管理层更是一亮点，但经纪及投资银行收入下跌，结果纯利虽高于瑞信预测，但仍低于市场平均约3%。瑞信预测2018年的股本回率介于6-7%，因光证投资银行较弱，经纪佣金持续受压，令提高盈利能力的难度增加。