华泰证券:维持ASMPT(00522)“买入”评级 目标价106.5港元

ASMPT(00522)指引3Q24营收3.7-4.3亿美元,低于机构一致预期的5.0亿美元。

智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,维持ASMPT(00522)“买入”评级,仍然看好公司TCB等先进封装业务的成长性,但SMT业务短期仍将受到汽车和工业需求偏弱拖累,传统封装业务需求修复较慢,预计2024/2025/2026年归母净利润为5.75/14.73/25.5亿港元,给予目标价106.5港元。

报告引述ASMPT2Q24业绩,2Q24营收33.4亿港元,同比下降14.3%,环比增长6.5%,符合此前的指引;毛利率同比下降0.1pct,环比下降1.8pct至40.0%;净利润为1.37亿港元,同比下降55.5%,环比下降22.7%,显著低于机构一致预期35%;新增订单31.2亿港元,订单收入比(BB ratio)回落到1以下,主因汽车及工业终端市场偏弱导致SMT业务订单环比下降,传统封装业务修复缓慢。公司预计3Q24营收中位数将环比下降6.4%,同比下降9.9%,订单环比也有低个位数下降。

展望3Q24,公司营收指引低于预期,指引Q3订单环比继续下滑。公司指引3Q24营收3.7-4.3亿美元,低于机构一致预期的5.0亿美元,反映:1)汽车和工业需求偏弱,拖累SMT业务;2)终端消费电子等需求复苏缓慢,客户采购传统封装设备需求仅零星修复。公司指引Q3订单环比有低个位数的降幅,其中SMT业务环比继续下降,SEMI业务环比持平。

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