通胀持续高企 日本央行考虑提高利率至0.25%

日本央行正考虑在即将结束的会议上将政策利率提高至0.25%。此举在工资和物价上涨的背景下，标志着货币政策走向正常化的又一步。

智通财经APP获悉，周二，多家日本媒体报道，日本央行正在考虑将短期利率目标上调至0.25%。目前，短期利率维持在0%至0.1%的区间。一些消息人士透露，日本央行的审议委员将在此次会议上讨论这一加息计划。随着物价上涨符合预期，央行内部支持加息的声音越来越多，不过部分委员对消费趋势依旧保持谨慎。

尽管日本央行在3月份结束了负利率政策，短期利率仍接近零水平。若此次加息25个基点，政策利率将回到2008年12月全球金融危机刚结束时的水平。部分政策委员会成员认为，由于通胀率持续高于日本央行2%的目标，加息有其必要性。6月份的消费者价格指数(不包括波动较大的新鲜食品)同比上涨了2.6%，这是连续第27个月超出2%的目标。

在此次会议中，日本财务省和内阁府也将参与决策。如果政策委员会决定加息，预计他们也会接受这一决定。此前在6月份的会议上，日本央行决定将每月的日本国债购买量从6万亿日元缩减，因此预计本次会议将进一步提出具体的量化紧缩计划。

日本央行行长上田和夫在6月份的会议后表示，如果物价继续按照预测上涨，央行将提高政策利率并调整货币政策的宽松水平。尽管负利率政策已经结束，但由于工资上涨等原因，通胀压力依然存在。如果通胀率稳定在2%左右，日本央行可能会在中期内考虑进一步加息。

国债购买量方面，日本央行预计将减少购买的幅度和速度。市场观察人士预测，到2025财年末，日本央行的国债购买量可能会减少一半，至3万亿日元(约195亿美元)。自2013年大规模量化宽松以来，日本央行已经持有约53%的未偿还日本国债，事实上控制了长期利率。尽管3月份货币政策有所调整，央行的购买速度并未放缓，但现在看来，央行正向紧缩政策方向迈进，让私营部门重新掌控国债市场。

日元方面，自1999年泡沫经济破灭以来，日本央行一直维持超低利率。日元的长期贬值(今年4月，日元兑美元汇率跌至1美元兑160日元的24年低点)部分归因于央行的宽松政策，这也是推动货币政策正常化的一个因素。周二，美元兑日元汇率盘中下跌约0.5%，至153.159日元。

此外，日本新任外汇事务最高官员表示，必要时将会干预日元贬值，这一表态也使日元短线走高。

加息的影响是双面的。虽然日本银行结束负利率政策后首次上调普通存款利率，有望减轻抵押贷款利率上升对家庭的冲击，但更高的利率也将对日本负债累累的公共部门改善财政状况造成压力。

据报道，日本财务省新任负责国际事务的副大臣三村淳指出，近期日元贬值对日本经济的负面影响越来越明显，特别是在能源和食品价格上涨对消费者和进口商的不利影响下。三村表示，尽管日元贬值有利有弊，但目前的弊端更加显著，市场干预等措施可能被用来遏制压低日元的投机行为。