平安证券：英国将运用养老金促进国内投资

智通财经APP获悉，平安证券发布研报称，英国拟学习加拿大经验，利用养老金促进国内投资。英国财政大臣瑞秋·里夫斯表示，英国需要尽快弥补资金规模上的劣势，引导更多的养老金释放投资需求，并通过整合碎片化的养老金系统、设立国家财富基金以及对英国股票交易所的上市规则进行改革，释放养老金的投资潜力，进而为英国经济发展做出贡献。此外，受到美国科技股的优异表现驱动，美国纽约公共养老金系统在2024财年录得10%的投资回报率，远超预期。

8月中上旬，全球养老金领域共有两项重点事件值得关注。

第一，英国拟学习加拿大经验，利用养老金促进国内投资。8月7日，英国财政大臣瑞秋·里夫斯与加拿大养老金联盟Maple8集团举行圆桌会议，敦促Maple8基金继续投资于英国，并向他们学习投资经验。瑞秋·里夫斯表示，加拿大养老金计划的庞大规模，使它们能够在重要基础设施等生产性资产上进行更多投资。英国需要尽快弥补资金规模上的劣势，引导更多的养老金释放投资需求，并通过整合碎片化的养老金系统、设立国家财富基金以及对英国股票交易所的上市规则进行改革，释放养老金的投资潜力，进而为英国经济发展做出贡献。

第二，美国纽约公共养老金系统在2024财年录得10%的投资回报率。8月1日，纽约市宣布，该市的公共养老金系统在截至6月30日的财年内实现了10%的净回报率，远高于7%的预期回报率。截至2024年6月30日，养老金系统在过去三年的平均净回报率为2.8%，五年净回报率为7.4%，七年回报率为7.5%，十年回报率为7.0%。纽约表示，强劲的投资回报，主要是受到美国科技股的优异表现驱动，另类资产的表现也十分出色。然而，2024财年的股权投资回报可能是不可持续的。因此，2025财年，纽约将为纽约市五个养老金计划，分别提出符合其独特需求的投资机会建议，力求在市场周期中实现强劲且稳定的风险调整后回报。

其他养老金融动态跟踪

海外方面：一是瑞士拟改革职业养老金系统，以提升养老金可持续性。二是科威特投资局丧失在英国的外交豁免权。三是澳大利亚养老金正在加大对自然巨灾再保险的投资力度。四是不丹的主权财富基金正在针对可再生能源项目寻找投资伙伴。五是摩根大通调查发现，日本企业养老金对国内债券持积极态度。

国内方面：一是财政部提出要逐步提高城乡居民基本养老保险基础养老金。二是央行提出延续实施普惠养老专项再贷款。三是养老金二季度现身11只股前十大流通股东榜。四是国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出大力发展银发经济，促进智慧健康养老产业发展。五是民政部提出四方面举措，推动养老服务消费发展。

风险提示：

1)宏观经济超预期下行;2)资本市场波动;3)政策超预期改变，老龄事业支持力度不足;4)地缘政治形势恶化。