大摩：上调海螺水泥(00914)等多只水泥股目标价 均吁“增持”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表对水泥股报告，当中将海螺水泥(00914)目标价由48元上调至51元;西部水泥(02233)目标价由1.5元升至2元;华润水泥(01313)则维持目标价7.6元，三只水泥股投资评级均维持“增持”。每股盈利预测方面，海螺水泥及西部水泥则分别上调8%及40%，至3.65元人民币及0.24元人民币。

该行表示，相关水泥公司去年均实现良好的盈利同比増长，并基于盈利能力达至去杠杆化。此外由于今年1月和2月份水泥价格强劲，导致有关水泥公司盈利能力提高，预计2018年每吨水泥毛利率前景相当乐观，2018年首季毛利率也会较去年末季好。

该行称，水泥行业预期2018年内地的水泥需求增长保持稳定或小幅增长，与市场普遍预期持平或小幅下滑相符。库存比率低且出货量大，与正常旺季相比属相当健康。该行称，由于价格已经处于历史高位，水泥公司预计旺季需求会有所增加，故非常期望水泥维持目前的价格走势。该行认为海螺水泥及西部水泥有总体扩张，将帮助提高其利润。该行预期2018年水泥的生产及供应控制将会持续。

智通财经APP整理大摩对水泥股最新评级及目标价如下表：