这一指标已突破关键点位 影响股市、黄金市场情绪！

有“全球资产定价之锚”称谓的10年期美国国债收益率近日突破4%的关键水平，引发了市场情绪转变。

具体来看，10年期美国国债收益率本周开始上涨，10月7日飙升至4%，原因是就业市场数据强劲，尽管美联储9月开始了降息行动。10月8日，10年期美债收益率走低，但收盘仍落在4%上方。

(图片来源：Wind)

美联储理事Adriana Kugler表示，她“强烈支持”美联储9月份加息50个基点，她正在密切关注即将到来的热带风暴和地缘因素对未来降息的影响。

此前，好于预期的9月份就业报告降低了人们对美联储将像9月18日那样再次大幅降息50个基点的预期，推动美债收益率飙升。最新数据显示，9月份非农就业人数增加25.4万人，远高于经济学家估计的15万人。

芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，交易员目前预计美联储在11月的下次会议上降息25个基点的可能性为91%。

BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen表示：“未来一周，美国利率市场将继续讨论意外强劲的就业报告对货币政策的影响。如果说有什么不同的话，那就是最新的就业数据表明，美联储可能会重新考虑在11月降息的审慎性——尽管我们不认为会暂停降息。我们仍预计降息25个基点。”

投资者认为，美债收益率反弹主要是由于降息预期的变化。可以肯定的是，中东地缘因素导致的油价上涨，以及部分地区的经济刺激计划也引发了人们对美国通胀重燃的担忧，这或许会促使一些投资者远离债市，推高收益率。

美联储下次决定利率的时间是美东时间11月7日，也就是美国大选两天后。10月份就业报告将于11月1日出炉。

“资产定价之锚”影响未来股市走向

10年期美债收益率作为无风险利率基准，影响着全球股市等资产的定价和资金流动。10月7日，该收益率突破4%，标普500指数收盘跌近1%。

不过，随后美股迎来反弹，标普500指数在10月8日收涨0.97%，纳斯达克指数收涨1.45%。万得美国TAMAMA科技指数涨1.89%，英伟达涨超4%，特斯拉涨逾1%。中概股普遍下跌，大全新能源跌约20%。

LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示：“美股近期的波动可归结于美债收益率变化，收益率的任何大幅上涨都可能给股市带来问题。”不过他表示，目前来看，股市对收益率的最新反弹“不屑一顾”，因为此前公布的美国9月非农就业报告表现超出预期，“对软着陆的信心增强”支撑了美股的反弹。

纽约州财富联盟总裁兼董事总经理Eric Diton则认为，10年期美国国债收益率需要攀升至4.5%以上，才能“破坏更广泛市场的估值，我认为它不会达到这一水平。”此外，他表示，美联储可能会继续降息，因为目前4.75%-5%的联邦基金利率目标相对于8月份2.5%的同比CPI通胀率仍然“过于严格”，美联储目前的主要政策利率目标应该在3.5%-4%之间。

Diton指出，在美国9月份消费者价格指数公布之前，“市场喜欢缓慢、稳定的经济增长和低通胀，就像我们现在表现的这样。但我们要明白，这是一条崎岖不平的道路，经济数据每个月都是不可预测的。美股价格、债券收益率总是会起起伏伏，不会直线上涨。”

黄金价格持续下跌

值得注意的是，美债收益率上涨也推动黄金价格走低。10月8日，COMEX黄金期货跌0.95%报2640.6美元/盎司，连续三个交易日下跌。

(图片来源：Wind)

当10年期美债收益率上涨时，通常会导致金价承压，主要原因是投资者倾向于选择收益更高的美债，美元走强、通胀预期减弱以及避险需求下降都会共同影响黄金的吸引力。

市场观察人士表示，黄金在9月创下每盎司2,708.70美元的历史新高，但随后强劲的美国经济数据降低了美联储再次降息50个基点的可能性，打击了金价。

德国商业银行分析师在一份报告中表示，联邦基金期货显示，市场现在预计11月和12月的利率都将仅下调25个基点，比之前预计的2024年底的降息幅度低25个基点。德国商业银行补充道，黄金价格没有大幅回调可能反映出中东紧张局势助长了避险需求。

此外，美元指数的反弹也打击了金价，该指数10月以来已反弹近2%。不过ING分析师在报告中称：“展望未来三周，我们无法确定有什么明显的催化剂可以逆转美元走势，近期升势看来更有可能盘整。”

市场关注10月10日凌晨公布的美联储最新政策会议纪要，美国9月CPI也将于当日公布。德国商业银行在一份报告中表示：“即将公布的美国通胀数据很可能显示物价压力进一步下降，但不太可能引发对美联储进一步降息的新一轮猜测。因此，金价上涨可能主要受到地缘因素的推动。”

本文转载自“Wind金融终端”，智通财经编辑：李佛。