瑞银:投资者对港股公司乐观 互联网行业成首选

王宗豪表示,部分在岸投资者对中国的情绪似乎已明显转为乐观,他们普遍认同香港上市公司中存在更多结构性投资机会。

智通财经APP获悉,瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示,部分在岸投资者对中国的情绪似乎已明显转为乐观,他们普遍认同香港上市公司中存在更多结构性投资机会,其中互联网行业是首选,主要考虑到它们的回购计计划、竞争环境稳定以及盈利增长强劲,但尽管乐观情绪有所改善,许多投资者似乎认同瑞银的哑铃策略,即持有高股息股(尤其是大型国有银行)和一些高beta行业。对于消费股的分歧加深,一些投资者选择政策支持力度更大的公司,如白电,而另一些投资者更青睐不太容易受到通缩影响的非必需消费品。

王宗豪表示,最近与中国在岸投资者的交流显示,虽然过去12个月大多数人的展望悲观,但部分投资者的情绪似乎已明显转为乐观,主要来自政府经济议程的明显转变及政策支持落地的紧迫性,而他们更关注的问题较多是与经济“何时及如何”,而非“能否”被扭转,如果政策支持未能如期落地,该乐观情绪可能会逐步消退。

他指出,投资者对中国的关注度上升,若一些关键经济指标(尤其是名义社零)企稳,一些长仓投资者可能重返中国市场。由于目前今为止流入资金的短期属性,股市波动性可能加大。投资者认为,下个季度前后是跟踪政府后续政策的关键节点,尤其是下一次全国人大常委会会议,他们目前预计该会议将在11月(而非10月)举行。

与外国投资者的交流显示,此次反弹中,长仓投资者的参与度仍相当有限,因为迄今为止出台的措施仍未令许多投资者信服,他们认为经济依然呈下行趋势。对于一些参与此次反弹的投资者来说,他们之前可能显着低配中国,并担心可能会看到如2015年一样由流动性驱动的反弹。

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