广发证券：城改货币化安置推进 政策助力建材板块继续修复

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，受地产需求较弱影响，建材基本面依然在左侧，当前行业“弱现实”仍然存在，但“弱预期”已在持续改善，随着中央持续稳地产，板块估值有望底部修复，行业基本面需等待地产销售好转，政策持续催化也有望带来地产企稳，看好建材板块机会。

标的方面，部分优质龙头企业仍表现出较强的经营韧性，如二手房和存量房翻新需求支撑下零售建材韧性强、周期建材龙头在底部仍有显著的超额利润。建议积极关注成长性较强、估值弹性大的消费建材板块，和盈利处于底部、有涨价催化的水泥龙头，以及玻纤龙头底部配置机会，和部分结构性景气赛道(出海、药玻等)。

广发证券主要观点如下：

消费建材：政策持续发力，龙头经营韧性强

消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质细分龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，新开工面积预计已回落至中期较低水平，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三棵树(603737.SH)、兔宝宝(002043.SZ)、北新建材(000786.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、中国联塑(02128)、东鹏控股(003012.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)，关注坚朗五金(002791.SZ)、箭牌家居(001322.SZ)、蒙娜丽莎(002918.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、志特新材(300986.SZ)、王力安防(605268.SH)。

水泥：需求环比增加，南方地区价格大幅推涨

据数字水泥网，截至2024年10月18日，全国水泥均价409元/吨，环比+6.34元/吨，同比+43.83元/吨；全国水泥出货率55.2%，环比+1.6pct，同比-5pct。十月中旬，国内水泥市场需求环比继续提升，受益于错峰生产和行业自律措施，以及企业为提升盈利，促使水泥价格继续上行。目前行业估值在历史底部，看好海螺水泥(600585.SH,00914)和华新水泥(600801.SH,06655)，关注华润建材科技(01313)、上峰水泥(000672.SZ)、塔牌集团(002233.SZ)。

玻纤/碳基复材：粗纱价格维稳观望，电子纱价格小幅回落

据卓创资讯，截至2024年10月17日，2400tex缠绕直接纱全国均价3665元/吨，环比涨0.10%，同比上涨10.15%，贸易商及加工厂进一步备货意向不大，加之供应端稳步增量下，大众产品价格短期调整空间不大；电子纱价格较上周有所回落，主因月初新单谈价，商谈重心有所下移；玻纤底部涨价、碳基复合材料景气度继续筑底，龙头公司领先明显，看好中国巨石(600176.SH)、长海股份(300196.SZ)，重点关注中材科技(002080.SZ)、金博股份(688598.SH)。

玻璃：浮法玻璃提价趋缓，光伏玻璃库存缓增

据卓创资讯，截至10月18日，浮法玻璃均价1257元/吨，环比-0.5%，同比-41.6%；库存约26.48天，环比-0.13天；2.0mm镀膜面板主流订单价格12-12.5元/平方米，环比-2%，库存约37.83天，环比+0.48天。当前玻璃龙头估值处于偏低水平，看好旗滨集团(601636.SH)、山东药玻(600529.SH)、福莱特(601865.SH)、福莱特玻璃(06865)、信义玻璃(00868)、信义光能(00968)，关注金晶科技(600586.SH)、力诺特玻(301188.SZ)。

风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。