券商晨会精华 | 中期科技成长风格仍有望占优

作者: 智通转载 2024-10-22 08:31:06
在今天的券商晨会上,中信建投表示,降息如期落地,期待政策成效;

市场昨日全天冲高回落,深成指领涨,北证50指数涨超16%创历史新高。整体上个股涨多跌少,全市场超3700只个股上涨。板块方面,军工信息化、跨境支付、光刻机、低空经济等板块涨幅居前,证券、钢铁、银行、房地产等板块跌幅居前。截至昨日收盘,沪指涨0.2%,深成指涨1.09%,创业板指涨0.69%。

在今天的券商晨会上,中信建投表示,降息如期落地,期待政策成效;中信证券表示,明年中央财政赤字规模可能在4.1万亿元;中金公司认为,中期科技成长风格仍有望占优,重点关注半导体、消费电子、通信设备等。

中信建投:降息如期落地 期待政策成效

中信建投认为,降息如期落地,降幅处于预期“顶格”,稳经济政策持续加码。根据测算,本次降息对上市银行2025年净息差影响7bps,综合考虑近期一系列的资负两端利率调整,合计影响银行2025年息差约10bps。但若考虑历史存款利率下调的累计利好释放,影响2025年息差约4bps。对银行净息差影响整体可控。息差压力下,银行基本面在2025年将继续筑底,期待政策转向后能带动经济更快复苏,推动银行板块估值修复。

中信证券:明年中央财政赤字规模可能在4.1万亿元

中信证券表示,近期财政部部长对于财政政策的积极定调下,明年政府债供给规模和节奏值得关注。基于对赤字率的假设,明年中央财政赤字规模可能在4.1万亿元,而结合到期续发,特别国债发行规模可能超两万亿元。新增一般债、地方债或在8千亿、4万亿元,而再融资供给压力更高。预计发行和净融资高峰可能集中在明年Q2Q3,债市资产荒格局或有所改善。

中金公司:中期科技成长风格仍有望占优 重点关注半导体、消费电子、通信设备等

中金公司指出,本轮行情启动初期非银、地产链、泛消费等政策关联度较高的顺周期板块领涨,随后受益于流动性宽松和市场风险偏好抬升,行情切换至科技成长板块,尤其是在十月A股整体进入震荡期后科技领域具备相对韧性。

9月底国新会和政治局会议释放积极的政策信号,节后财政部表态未来财政力度加码,前期市场底部已基本探明。资本市场资金面明显好转,但政策预期传导至经济基本面的过程需要时间,企业盈利仍处低位,受需求不足、产能充裕、物价偏低等因素影响,高景气行业依然稀缺。从产业趋势上看,中金公司认为2025年有望迎来AI消费终端逐步普适,有望推动需求上行。未来关注不同子行业景气度和格局变化,如在本轮半导体上行周期中,厂商扩产意愿增强,明年部分子行业供需格局或可能发生转变。中金公司认为中期科技成长风格仍有望占优,但需密切关注海内外宏观和产业趋势边际变化,重点关注半导体、消费电子、通信设备等。

本文转载自“财联社”,智通财经编辑:李佛。

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